中國人民銀行近期公布的2022年上半年金融統計數據顯示，金融機構加大對實體(ti) 經濟的信貸支持力度，實體(ti) 經濟融資需求顯著回升。下半年，貨幣政策走向、政策發力重點是市場關(guan) 注的焦點，近期，人民銀行有關(guan) 負責人回應了這些市場關(guan) 注的熱點問題。

　　支持實體(ti) 經濟力度加大

　　“金融支持實體(ti) 經濟力度較大，信貸結構優(you) 化，企業(ye) 的綜合融資成本穩中有降，金融服務實體(ti) 經濟的質量和效率有所提升。”對於(yu) 上半年的金融數據，中國人民銀行調查統計司司長、新聞發言人阮健弘表示。

　　上半年，一係列政策加快落地，加大對實體(ti) 經濟的支持力度。人民銀行降低準備金率0.25個(ge) 百分點，上繳結存利潤9000億(yi) 元，合理增加流動性供給，金融機構加大對實體(ti) 經濟的信貸支持力度。6月末，廣義(yi) 貨幣供應量（M_2）同比增長11.4%，比上年同期高2.8個(ge) 百分點；上半年，社會(hui) 融資規模增量為(wei) 21萬(wan) 億(yi) 元，同比多增3.2萬(wan) 億(yi) 元，人民幣各項貸款增加13.68萬(wan) 億(yi) 元，比上年同期多增9192億(yi) 元。

　　“疫情以來我國宏觀杠杆率增幅明顯低於(yu) 其他主要經濟體(ti) ，以相對較少的新增債(zhai) 務支持了經濟較快恢複。”阮健弘強調，2022年一季度，我國的宏觀杠杆率是277.1%，比上年末高4.6個(ge) 百分點。阮健弘表示，宏觀杠杆率是總債(zhai) 務與(yu) GDP的比率，經濟增速放緩會(hui) 推動宏觀杠杆率上升。同時，為(wei) 應對下行壓力，著力穩定宏觀經濟大盤，進一步部署了穩經濟的一攬子措施。這些逆周期的調控政策對債(zhai) 務增長的影響會(hui) 在當期體(ti) 現，但對產(chan) 出的影響相對滯後，因此宏觀杠杆率會(hui) 出現階段性上升。這既是外部衝(chong) 擊的客觀反映，也是逆周期調控政策助力穩定宏觀經濟大盤的體(ti) 現。

　　“應當看到，雖然今年以來我國經濟發展麵臨(lin) 的風險挑戰明顯增多，不過我國經濟向好的基本麵沒有改變。”阮健弘表示，隨著國內(nei) 疫情防控形勢持續向好，穩經濟一攬子政策措施加快落地生效，我國經濟已經呈現明顯的複蘇勢頭。這也為(wei) 未來保持合理的宏觀杠杆率水平創造了條件。

　　結構性貨幣政策顯效

　　今年以來，人民銀行創設了三項新的結構性貨幣政策工具——科技創新再貸款、普惠養(yang) 老專(zhuan) 項再貸款試點和交通物流專(zhuan) 項再貸款。去年四季度，央行還出台了碳減排支持工具、支持煤炭清潔高效利用專(zhuan) 項再貸款。截至目前，這些政策效果如何？

　　最新數據顯示，截至目前，碳減排支持工具累計發放1827億(yi) 元，支持銀行發放碳減排領域貸款3045億(yi) 元，帶動減少碳排放超過6000萬(wan) 噸。煤炭清潔高效利用專(zhuan) 項再貸款已經累計支持銀行向企業(ye) 發放低成本貸款439億(yi) 元。今年創設的三項新工具按季發放，將於(yu) 今年7月首次申請，人民銀行正在有序推動相關(guan) 工作。

　　人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示，總的來看，結構性貨幣政策工具“聚焦重點、合理適度、有進有退”，同時，建立了“金融機構獨立放貸、台賬管理，人民銀行事後報銷、總量限額，相關(guan) 部門明確用途、隨機抽查”的工作機製，有利於(yu) 激勵金融機構優(you) 化信貸結構，實現向普惠金融、綠色發展、科技創新等領域精準傾(qing) 斜的效果。下一步，將持續發揮好各項結構性貨幣政策工具的雙重功能，更加有效支持國民經濟重點領域和薄弱環節。

　　上半年，在助企紓困和支持中小微企業(ye) 發展方麵，金融支持政策落地效果如何？鄒瀾表示，總體(ti) 來說，金融服務實體(ti) 經濟質效進一步提升，普惠小微貸款繼續保持“量增、麵擴、價(jia) 降”。5月份，新發放的普惠小微企業(ye) 貸款加權平均利率是5.19%，環比又下降5個(ge) 基點。鄒瀾表示，下一步，將加強與(yu) 發改、財政、工信等部門合作，繼續落實落細已出台政策，加大對受疫情影響的行業(ye) 企業(ye) 特別是小微企業(ye) 紓困發展的支持力度，共同提振市場主體(ti) 信心，助力穩定宏觀經濟大盤。

　　有序推進金融工具落地

　　“上個(ge) 月，人民銀行已經調增開發性政策性銀行信貸額度，加大對長期有用、短期可行的基礎設施建設項目的貸款支持力度。”鄒瀾表示，目前來看，項目資本金到位困難成為(wei) 製約項目建設和貸款投放的重要因素之一。

　　6月29日，國務院常務會(hui) 議確定政策性開發性金融工具支持重大項目建設的舉(ju) 措。人民銀行支持國家開發銀行、農(nong) 業(ye) 發展銀行分別設立金融工具，規模共3000億(yi) 元。

　　鄒瀾介紹，目前，在各部門、地方和企業(ye) 的通力合作下，一些項目已納入項目庫或正在履行入庫流程；一些項目正在完善用地、用能等項目要素；還有一些項目正在加快開展投資谘詢、可行性研究等前期工作，這些都為(wei) 金融工具投資提供了有利條件。國家開發銀行、農(nong) 業(ye) 發展銀行已積極和一批成熟項目進行對接，將依法合規加快投放，很快就能實現資金投放和基礎設施建設兩(liang) 個(ge) 實物工作量。

　　資本金及時到位是項目開工建設的必要條件。據了解，不少項目已基本落實資本金來源，但與(yu) 基礎設施領域20%左右的項目資本金要求還有差距，影響了項目盡快開工建設。金融工具可在較短時間到位，滿足項目資本金要求，使項目盡快開工建設。按照金融工具占項目資本金比重不超過50%的要求，預計金融工具占每個(ge) 項目總投資比重不會(hui) 超過10%。資本金足額到位後，前期的8000億(yi) 元政策性、開發性中長期信貸資金就可以及時跟進，商業(ye) 銀行貸款等社會(hui) 資本也將迅速跟進，共同助力形成項目實物工作量。

　　鄒瀾表示，金融工具穩步運行需要項目、資金、監管等多方麵配套政策支持。下一步，將與(yu) 有關(guan) 部門一道，有序推進政策性、開發性金融工具落地。一是加快金融工具設立運營。在各部門支持下，兩(liang) 家銀行正抓緊按流程設立金融工具，同時擬定製度規範，加強業(ye) 務流程管理和風險防控，切實做好日常運營、投後管理、風險控製等一係列工作。二是形成備選項目清單。發改委牽頭各部門、中央企業(ye) 、各地方正在梳理足夠多的備選項目清單，備選項目既要有較強的社會(hui) 效益，也要有一定的經濟可行性。同時，繼續加快推進項目審批、開工前相關(guan) 準備、項目要素保障等工作，為(wei) 兩(liang) 家銀行加快投放創造更為(wei) 有利的條件。三是紮實開展項目對接。兩(liang) 家銀行會(hui) 加強與(yu) 備選項目對接，根據對接分類情況，對可投放的項目，按市場化原則依法合規、自主投資，保障投放資金及時到位，合理滿足項目建設需要，對於(yu) 有一些可能需要政策協調之後才能投放的，兩(liang) 家銀行會(hui) 做好問題反饋，並且配合協調跟進，使得項目在具備條件之後能夠盡快投放。

　　貨幣政策繼續以我為(wei) 主

　　對於(yu) 下半年經濟形勢如何看，貨幣政策接下來如何發力支持穩經濟？鄒瀾表示，5月份以來，隨著國內(nei) 疫情形勢總體(ti) 好轉，國務院穩經濟一攬子措施加快落地，財政政策、貨幣政策、產(chan) 業(ye) 政策均加大實施力度，國民經濟運行趨於(yu) 好轉，主要的經濟指標邊際改善，但恢複的基礎還不穩固，下半年經濟運行仍然麵臨(lin) 較大不確定性和不穩定性，穩經濟還需艱苦努力，同時還要關(guan) 注通脹形勢的變化。

　　“近年來我們(men) 一直堅持實施正常的貨幣政策，為(wei) 應對超預期的新挑戰、新變化留下了充足的政策空間和工具儲(chu) 備。”鄒瀾強調，下半年，人民銀行將繼續實施好穩健的貨幣政策，加快落實已確定的政策措施。實施好前期出台的各項結構性貨幣政策工具，引導金融機構按照市場化、法治化原則，增強金融服務實體(ti) 經濟的能力；引導政策性開發性銀行落實好新增8000億(yi) 元信貸規模和設立3000億(yi) 元金融工具，支持基礎設施建設；提早完成全年向中央財政上繳結存利潤，助力穩住經濟大盤、穩就業(ye) 保民生。

　　對於(yu) 下半年是否會(hui) 降準降息，鄒瀾表示，目前，銀行間市場存款類機構7天回購加權平均利率（DR007）在1.6%左右，低於(yu) 公開市場操作利率，流動性保持在較合理充裕還略微偏多的水平上。1月至6月企業(ye) 貸款利率為(wei) 4.32%，同比下降0.31個(ge) 百分點，繼續穩中有降，再創有統計以來的新低。未來，人民銀行將綜合考慮經濟增長、物價(jia) 形勢等基本麵情況，合理搭配貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，進一步推動金融機構降低企業(ye) 融資成本，為(wei) 鞏固經濟恢複創造適宜的貨幣金融環境。

　　“我們(men) 高度關(guan) 注主要經濟體(ti) 貨幣政策加速收緊的情況。”鄒瀾強調，我國作為(wei) 超大型經濟體(ti) ，國內(nei) 貨幣和金融狀況主要由國內(nei) 因素決(jue) 定，貨幣政策會(hui) 繼續堅持以我為(wei) 主的取向，兼顧內(nei) 外平衡。

　　鄒瀾表示，未來隨著疫情形勢總體(ti) 受控，預計宏觀經濟會(hui) 保持穩步複蘇，企業(ye) 和居民的資產(chan) 負債(zhai) 表有望逐步修複改善，信貸支持將保持較強的力度。下一階段，繼續提高企業(ye) 和居民擴張意願，最重要的是讓生產(chan) 生活更加穩步高效地轉動起來，保持經濟回暖勢頭，穩住實體(ti) 部門的收入、預期和信心，進一步提升內(nei) 生增長動能和經濟活力。人民銀行將繼續做好穩經濟一攬子政策措施，加大穩健貨幣政策的實施力度，營造良好的貨幣金融環境，形成政策合力，保持經濟運行在合理區間。（陳果靜）