穩經濟政策有如“接力賽”，推動社會(hui) 綜合融資成本繼續降低是其中關(guan) 鍵一棒。近日召開的國務院常務會(hui) 議提出，要持續釋放貸款市場報價(jia) 利率改革和傳(chuan) 導效應，降低企業(ye) 融資和個(ge) 人消費信貸成本，可謂抓住了重點、擊中了要害。

　　當前，經濟恢複基礎仍不牢固，宏觀政策要在擴大需求上積極作為(wei) 。如何擴需求？具體(ti) 到貨幣政策，就要加大金融支持實體(ti) 經濟力度，在支持信貸有效需求回升上下功夫。其中，企業(ye) 綜合融資成本和個(ge) 人消費信貸成本是兩(liang) 個(ge) 有力的抓手，一邊事關(guan) 上億(yi) 市場主體(ti) 的“血脈暢通”，另一邊關(guan) 係到千千萬(wan) 萬(wan) 居民家庭的消費意願。

　　作為(wei) 深化利率市場化改革的重要一步，貸款市場報價(jia) 利率（LPR）已逐漸替代貸款基準利率成為(wei) 貸款利率定價(jia) 的“錨”，決(jue) 定著銀行貸款利率的水平和走向，直接影響各類市場主體(ti) 的融資成本。改革完善LPR形成機製，就是要堅持用深化改革的辦法促進實際利率水平下降，努力解決(jue) “融資難”問題。

　　改革以來，LPR報價(jia) 逐步下行，我國社會(hui) 綜合融資成本明顯降低，去年全年企業(ye) 貸款加權平均利率達到改革開放40多年來的最低水平。今年1月份至6月份，企業(ye) 貸款利率為(wei) 4.32%，同比下降0.31個(ge) 百分點，創有數據統計以來的新低。同時，LPR報價(jia) 較好地反映了央行貨幣政策取向和市場資金供求狀況，已成為(wei) 銀行貸款利率定價(jia) 的主要參考，並已內(nei) 化到銀行內(nei) 部資金轉移定價(jia) 中，原有的貸款利率隱性下限被完全打破，貨幣政策傳(chuan) 導渠道得以有效疏通。

　　近年來降低企業(ye) 融資成本持續推進，而降低個(ge) 人消費信貸成本的提法則比較罕見，這釋放出從(cong) 投資和消費兩(liang) 端同時發力的政策信號。企業(ye) 端的投資與(yu) 居民端的消費，均對穩經濟起重要作用。正因為(wei) 如此，8月份LPR實施非對稱下降，即1年期LPR下降5個(ge) 基點、5年期以上LPR下降15個(ge) 基點，旨在提振信貸需求。LPR下行一方麵可引導金融機構繼續降低市場主體(ti) 融資成本，減輕企業(ye) 和居民負擔，激發融資需求，增強信貸總量增長的穩定性；另一方麵，又有助於(yu) 穩定企業(ye) 和居民的信心和預期。特別是5年期以上LPR的大幅下降，將利於(yu) 降低購房者成本，與(yu) 支持房地產(chan) 企業(ye) 融資等措施形成組合拳，對於(yu) 穩定房地產(chan) 市場具有積極意義(yi) 。減輕大多數貸款購房者負擔，有助於(yu) 提高居民消費意願和能力。

　　近年來，市場化利率形成和傳(chuan) 導機製不斷建立健全，貨幣政策傳(chuan) 導效率明顯提高。下一階段，應繼續深化利率市場化改革，持續釋放LPR改革效能，發揮存款利率市場化調整機製作用，維護市場良好競爭(zheng) 秩序，推動繼續降低實際貸款利率，讓廣大市場主體(ti) 切身感受到綜合融資成本實實在在的下降。（金觀平)