日前，中國人民銀行、國家金融監管總局、中國證監會(hui) 聯合召開電視會(hui) 議，學習(xi) 貫徹黨(dang) 中央決(jue) 策部署，研究落實金融支持實體(ti) 經濟發展和防範化解金融風險有關(guan) 工作。會(hui) 議強調，金融支持實體(ti) 經濟力度要夠、節奏要穩、結構要優(you) 、價(jia) 格要可持續。8月21日，最新一期貸款市場報價(jia) 利率（LPR）出爐，1年期LPR下調10個(ge) 基點，5年期以上LPR保持不變。

　　“用好政策空間，找準發力方向。”東(dong) 方金誠首席宏觀分析師王青認為(wei) ，這意味著未來一段時間，貨幣金融政策將朝著穩增長方向進一步發力。會(hui) 議將“力度要夠”放在首位，表明接下來寬信用力度將明顯加大，金融數據總體(ti) 上將繼續領先經濟數據，為(wei) 經濟複蘇動能轉強積蓄力量。

　　今年1至7月，新增人民幣貸款16.1萬(wan) 億(yi) 元，同比多增1.67萬(wan) 億(yi) 元，廣義(yi) 貨幣供應量（M_2）、社會(hui) 融資規模、人民幣貸款餘(yu) 額保持較快增速。社會(hui) 融資成本繼續下降，1至7月企業(ye) 貸款利率為(wei) 3.94%，同比下降0.35個(ge) 百分點。信貸結構持續優(you) 化，普惠小微貸款、綠色貸款、製造業(ye) 中長期貸款增速均高於(yu) 各項貸款增速，金融支持重點領域和薄弱環節取得顯著成效。

　　“後期還有可能繼續增加結構性政策工具額度，不排除創設新政策工具的可能。”王青分析，“結構要優(you) ”意味著未來結構性貨幣政策將繼續發力，重點支持中小微企業(ye) 、房地產(chan) 行業(ye) 等國民經濟薄弱環節，以及綠色發展、科技創新、製造業(ye) 等重點領域。

　　具體(ti) 看，會(hui) 議強調，主要金融機構要主動擔當作為(wei) ，加大貸款投放力度，國有大行要繼續發揮支柱作用。要注重保持好貸款平穩增長的節奏，適當引導平緩信貸波動，增強金融支持實體(ti) 經濟力度的穩定性。要注意挖掘新的信貸增長點，大力支持中小微企業(ye) ，積極推動“城中村”改造、“平急兩(liang) 用”公共基礎設施建設。同時，調整優(you) 化房地產(chan) 信貸政策。要繼續推動實體(ti) 經濟融資成本穩中有降，規範貸款利率定價(jia) 秩序，統籌考慮增量、存量及其他金融產(chan) 品價(jia) 格關(guan) 係。

　　“統籌考慮增量、存量及其他金融產(chan) 品價(jia) 格關(guan) 係，意味著當前新、老房貸利差偏大，預計接下來將啟動存量房貸利率調整，穩定房貸市場秩序。”王青認為(wei) ，對於(yu) 銀行在利息方麵的損失，可通過引導銀行適度下調存款利率等方式部分彌補，現在也具備這樣的條件。

　　仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟表示，5年期LPR“按兵不動”，反映了在調整優(you) 化房地產(chan) 信貸政策時，對增量、存量及其他金融產(chan) 品價(jia) 格關(guan) 係的綜合考慮，在降低居民購房成本和利息負擔的同時，也有助於(yu) 商業(ye) 銀行在讓利實體(ti) 經濟和穩定資產(chan) 負債(zhai) 表、做好做細做實風險管理之間取得平衡。

　　防風險方麵，此次會(hui) 議提出，“統籌協調金融支持地方債(zhai) 務風險化解工作，豐(feng) 富防範化解債(zhai) 務風險的工具和手段，強化風險監測、評估和防控機製，推動重點地區風險處置，牢牢守住不發生係統性風險的底線”。

　　“這意味著在穩增長政策發力階段，城投債(zhai) 信用風險將得到有效控製，也有助於(yu) 債(zhai) 市繼續為(wei) 基建投資提供資金支持。與(yu) 此同時，房地產(chan) 領域化險也將實質性推進，大型房貸違約風險會(hui) 得到有效控製。這也是金融支持房地產(chan) 行業(ye) 的一個(ge) 重要發力點。”王青說。

　　專(zhuan) 家表示，下一步寬信用將在提振經濟複蘇動能中發揮更為(wei) 積極的作用。接下來，金融政策將強化與(yu) 財政政策、產(chan) 業(ye) 政策等的協同，在促消費、穩投資、擴內(nei) 需中形成政策合力，不斷推動經濟運行持續好轉、內(nei) 生動力持續增強、社會(hui) 預期持續改善、風險隱患持續化解。（經濟日報記者 姚 進）