自7月政治局會(hui) 議釋放穩增長積極信號以來，多項支持經濟政策近期陸續落地。與(yu) 此同時，活躍資本市場、提振投資者信心的一係列舉(ju) 措也正在逐漸發揮作用。業(ye) 內(nei) 人士表示，係列政策的出台進一步穩定了市場對中國經濟的預期，也將助力修複投資者情緒，提振中長期信心。

　　穩增長政策暖風不斷

　　日前，中國人民銀行、金融監督管理總局、中國證監會(hui) 聯合召開電視會(hui) 議，學習(xi) 貫徹中央決(jue) 策部署，研究落實金融支持實體(ti) 經濟發展和防範化解金融風險有關(guan) 工作。會(hui) 議強調，金融支持實體(ti) 經濟力度要夠、節奏要穩、結構要優(you) 、價(jia) 格要可持續。

　　與(yu) 此同時，工業(ye) 和信息化部聯合國家發展改革委、商務部等11個(ge) 部門近日也研究製定了石化化工、鋼鐵、有色金屬、建材四個(ge) 行業(ye) 穩增長工作方案，並於(yu) 8月25日正式對外發布。

　　“近期一係列穩增長政策主要是對過往發布政策的再延續和完善，展現了國家對經濟把控的高效率與(yu) 精確度，確保所發布政策能夠真正起到穩定市場，推動經濟發展的作用。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對《經濟參考報》記者表示。

　　“係列穩增長政策有助於(yu) 穩定市場和穩定信心。目前，我國正在逐步拉動內(nei) 需，形成國內(nei) 統一大市場，構建新發展格局。而穩增長政策效果也將不斷顯現，穩住廣大市場主體(ti) 的政策預期，保住市場主體(ti) 活力，為(wei) 經濟發展提供動力。”廣西大學副校長、南開大學金融發展研究院院長田利輝告訴《經濟參考報》記者。

　　“目前來看，當前提振經濟的政策方向已經明確，市場期待著更多的政策出台，我們(men) 也預計會(hui) 有更多的政策逐漸落地。”瑞銀亞(ya) 洲經濟研究主管及首席中國經濟學家汪濤表示，目前中國市場還有較多轉型發展契機，更廣泛應用成熟的、不受限製的科技。如以機器人為(wei) 代表的自動化、數字經濟、新能源轉型等方麵，還有很大空間去提升生產(chan) 力和產(chan) 業(ye) 水平，而這也是未來支撐經濟長期發展的前景。短期雖然麵臨(lin) 一些困難，但並不見得需要那麽(me) 悲觀。

　　活躍資本市場舉(ju) 措頻出

　　8月30日，上證指數收漲0.04%，已連續三個(ge) 交易日收漲。與(yu) 8月初相比，近期A股市場成交額也顯著提升，8月28日、29日和30日的全市場成交額分別為(wei) 1.13萬(wan) 億(yi) 元、1.04萬(wan) 億(yi) 元以及9853.40億(yi) 元，其中兩(liang) 個(ge) 交易日破萬(wan) 億(yi) 。

　　實際上，自8月27日政策“四箭齊發”以來，活躍資本市場政策“組合拳”正在發揮作用。業(ye) 內(nei) 人士表示，上述政策穩定了市場預期，也將助力修複投資者情緒，提振市場信心。此前，根據財政部、國家稅務總局通知，自2023年8月28日，證券交易印花稅實施減半征收。與(yu) 此同時，證監會(hui) 也發布了多項活躍資本市場的政策，包括階段性收緊IPO節奏、規範減持行為(wei) 以及降低融資保證金比例等。

　　“整體(ti) 看，此次資本市場相關(guan) 政策的優(you) 化對於(yu) 市場的支撐力度較大，明確反映了政策層對於(yu) 活躍資本市場的積極態度，多數個(ge) 股和寬基指數的上漲反映出市場情緒有所恢複。”星石投資有關(guan) 人士對《經濟參考報》記者表示，一方麵，在新增入場資金有限、存量博弈的背景下，優(you) 化IPO和再融資安排有助於(yu) 減小資金的虹吸效應，對於(yu) 促進市場平穩運行有較重要意義(yi) 。另一方麵，加強控製股東(dong) 減持行為(wei) 有助於(yu) 減少股東(dong) 減持對於(yu) 市場波動的影響，減少炒作拉高股價(jia) 、股東(dong) 高位離場的情況，引導上市公司提升自身質量、鼓勵分紅，也有助於(yu) 增加投資者對於(yu) 股票投資的信心。

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為(wei) ，證監會(hui) 規範大股東(dong) 減持行為(wei) ，打擊“繞道式”減持，鼓勵相關(guan) 上市公司股東(dong) 承諾不堅持股份或者延長股份鎖定期，這些都能有效減輕當前市場資金麵壓力，保護中小投資者利益，有望推動市場回暖。

　　“從(cong) 近期市場表現來看，舉(ju) 措正在有效推動資本市場回暖，各大指數也逐漸企穩，市場成交量也有所提高。”陳靂表示。田利輝也表示，上述活躍資本市場舉(ju) 措正麵影響了資本市場的供給需求態勢，同時展示了政府的決(jue) 心和監管的用心，正在逐步產(chan) 生累積效應，帶來資本市場在多種因素綜合作用下的漸趨向好的實踐。中長期來看，我國資本市場將會(hui) 基於(yu) 上市公司盈利和分紅的好轉而逐步向上。

　　市場中長期發展信心有望修複

　　在穩定宏觀經濟與(yu) 活躍資本市場的雙重“組合拳”不斷發力之際，機構普遍認為(wei) ，市場中長期信心有望不斷修複，預計後續將吸引更多長線資金入市，權益市場未來有進入上行周期的可能性。

　　“我們(men) 認為(wei) 其他穩經濟、促內(nei) 需政策優(you) 化也會(hui) 像當前活躍資本市場相關(guan) 政策一樣在三季度加速出台、密集落地。”上述星石投資有關(guan) 人士表示，短期看政策出台將是內(nei) 需板塊上漲的重要動力，中報業(ye) 績公布後市場將逐步關(guan) 注三季度各行業(ye) 基本麵變化情況，後續業(ye) 績驅動的跡象可能會(hui) 比較明顯，國內(nei) 經濟複蘇、內(nei) 需板塊業(ye) 績提升將是中期更為(wei) 堅實的上漲基礎。

　　陳靂認為(wei) ，中長期來看，隨著政策效益的逐漸發酵，後續將吸引更多長線資金入市，助力市場穩中向好趨勢，市場情緒也將進一步回暖。

　　“今年製造業(ye) PMI數據在5、6、7三個(ge) 月逐步走強，月度環比持續回升，其中大企業(ye) PMI拐點出現早於(yu) 小企業(ye) 。”諾德基金研究員薑祿彥表示，目前宏觀數據和消費數據都出現了一定程度的邊際改善，從(cong) 中期維度，政策角度、基本麵情況、估值因素等綜合判斷，二季度大概率會(hui) 是消費板塊的估值底部區間，後續該板塊的投資價(jia) 值有望逐步顯現。

　　施羅德基金也認為(wei) ，此前市場對經濟動能放緩的定價(jia) 較為(wei) 充分，投資者對中國股票配置比例處於(yu) 低位，因此市場對利好消息較為(wei) 敏感，情緒修複推動市場上漲。目前估值水平低於(yu) 曆史均值一個(ge) 標準差，相對具有吸引力，而業(ye) 績增速也處於(yu) 低位，未來有進入上行周期的可能性。結構上看，更看好估值偏低的周期和消費板塊。