財政部近日發布的數據顯示，截至10月末，今年下達的3.55萬(wan) 億(yi) 元新增地方專(zhuan) 項債(zhai) 已發行35466億(yi) 元，完成99.9%。報經國務院批準，11月11日，先行下達新增專(zhuan) 項債(zhai) 券額度2000億(yi) 元，用於(yu) 支持化解中小銀行風險。這意味著用於(yu) 補充中小銀行資本金的2000億(yi) 元專(zhuan) 項債(zhai) 有望迅速發行。

　　今年7月1日，國務院常務會(hui) 議首次提出通過專(zhuan) 項債(zhai) 補充銀行資本金，明確“將在今年新增的地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 限額中安排一定額度，允許地方政府通過認購可轉債(zhai) 等方式，探索補充中小銀行資本的相關(guan) 路徑”。

　　《金融時報》記者梳理發現，目前，已有溫州銀行、廣西北部灣銀行、烏(wu) 海銀行三家城商行發布了關(guan) 於(yu) 申請地方中小銀行專(zhuan) 項債(zhai) 券資金補充資本缺口的方案。

　　“隨著多家銀行先行試水，地方專(zhuan) 項債(zhai) 資金支持中小銀行補充資本金已邁出了從(cong) 政策走向實踐的一步。”業(ye) 內(nei) 人士分析稱，盡管在落地的具體(ti) 操作上仍存在一些難點，但未來中小銀行資本補充債(zhai) 發行很可能加速發展。

　　三家城商行“嚐鮮”專(zhuan) 項債(zhai) 注資

　　無論從(cong) 支持實體(ti) 經濟發展，還是打贏防範化解金融風險攻堅戰的角度，中小銀行充實資本金都是重要的一環。

　　銀保監會(hui) 披露的數據顯示，2020年三季度末，商業(ye) 銀行核心一級資本充足率為(wei) 10.44%，較上季末下降0.02個(ge) 百分點；一級資本充足率為(wei) 11.67%，較上季末上升0.07個(ge) 百分點；資本充足率為(wei) 14.41%，較上季末上升0.20個(ge) 百分點。其中，城商行和農(nong) 商行的資本補充需求尤為(wei) 迫切。

　　從(cong) 地方專(zhuan) 項債(zhai) 中劃出一定額度是今年監管部門為(wei) 中小銀行資本金補充提供的新路徑。銀保監會(hui) 城市銀行部相關(guan) 負責人曾公開表示，這筆2000億(yi) 元專(zhuan) 項債(zhai) 將支持18個(ge) 地區的中小銀行，由省級政府負責製定具體(ti) 方案。據媒體(ti) 報道，這18個(ge) 地區包括天津、河北、浙江、山東(dong) 、廣東(dong) 、內(nei) 蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、山西、江西、河南、湖北、廣西、四川、雲(yun) 南、陝西、甘肅等地。

　　目前，已有部分地區和銀行先行試水專(zhuan) 項債(zhai) 。

　　今年9月初，溫州銀行率先發布增資擴股方案，將地方專(zhuan) 項債(zhai) 納進增資擴股。該行表示，擬募資不超過70億(yi) 元用於(yu) 補充該行核心一級資本和處置不良資產(chan) 。在認購方式上，由老股東(dong) 按比例配股，老股東(dong) （含股東(dong) 指定的關(guan) 聯方）未足額認購的部分，通過地方專(zhuan) 項債(zhai) 券資金籌集，由溫州市人民政府指定特定主體(ti) 認購。專(zhuan) 項債(zhai) 發行方案以中國銀保監會(hui) 最終批複為(wei) 準。

　　數據顯示，截至2020年6月末，溫州銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為(wei) 10.93%、8.51%、8.51%。一級資本充足率已逼近監管紅線。

　　而在本次發行完成後，經測算，溫州銀行資本充足率將升至15.18%，一級資本充足率和核心一級資本充足率將提升至12.75%。“通過本次發行能夠提升公司的資本充足率，進一步滿足監管要求，有利於(yu) 公司的長遠穩定發展。”溫州銀行表示。

　　除了溫州銀行外，總部位於(yu) 內(nei) 蒙古自治區的烏(wu) 海銀行表示，已於(yu) 9月2日召開臨(lin) 時股東(dong) 大會(hui) ，其中，審議了《關(guan) 於(yu) 申請地方中小銀行專(zhuan) 項債(zhai) 券資金補充資本金缺口的議案》。廣西北部灣銀行10月初在其官網上發布公告稱，將於(yu) 10月26日召開年度股東(dong) 大會(hui) ，審議包括《第六次增資擴股方案》《申請自治區政府專(zhuan) 項債(zhai) 資金支持公司補充資本金方案》在內(nei) 的21項議案。

　　落地操作仍存難點

　　在業(ye) 內(nei) 人士看來，用地方專(zhuan) 項債(zhai) 補充中小銀行資本金具有多種益處。郵儲(chu) 銀行研究員婁飛鵬對《金融時報》記者表示，這既有助於(yu) 擴大地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 適用範圍，拓寬中小銀行資本補充渠道，提升中小銀行資本水平，增強中小銀行融資能力，推進中小銀行體(ti) 製機製改革，也有助於(yu) 強化地方政府在風險管理方麵的能力。

　　不過，從(cong) 提出探索地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 補充中小銀行資本金以來，截至目前都還未補充到位。

　　中金公司在研報中提出，2000億(yi) 元地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 券補充中小銀行資本金額度已於(yu) 7月下旬下達，但進展較為(wei) 緩慢，或與(yu) 實際執行過程中，專(zhuan) 項債(zhai) 補充銀行資本金仍麵臨(lin) 很多操作障礙有關(guan) 。

　　“目前，申請專(zhuan) 項債(zhai) 補充資本的銀行較少，主要由於(yu) 專(zhuan) 項債(zhai) 補充銀行資本的流程仍然不明確，存在落地難點，體(ti) 現在以下三個(ge) 方麵：專(zhuan) 項債(zhai) 認購資本補充工具不屬於(yu) 專(zhuan) 項債(zhai) 原定使用範圍，後續需要對專(zhuan) 項債(zhai) 投向進行調整；專(zhuan) 項債(zhai) 與(yu) 可轉債(zhai) 的期限可能不匹配，專(zhuan) 項債(zhai) 多為(wei) 10到15年期限，而可轉債(zhai) 轉股後將無固定期限，在退出機製上還需要完善；政府專(zhuan) 項債(zhai) 補充銀行資本的方式仍不確定。原政策確立的方式為(wei) 通過專(zhuan) 項債(zhai) 認購中小銀行發行的可轉債(zhai) 以探索補充資本金，但目前中小銀行可轉債(zhai) 發行規模很小，實際操作難度較大，可能需要拓寬專(zhuan) 項債(zhai) 用於(yu) 補充資本的途徑。”東(dong) 方金誠首席金融分析師徐承遠分析稱。

　　專(zhuan) 項債(zhai) 發行或將提速

　　分析人士認為(wei) ，隨著今年專(zhuan) 項債(zhai) 發行臨(lin) 近尾聲，專(zhuan) 項債(zhai) 補充中小銀行資本金的工作或將提速，通過金融杠杆助力化解中小企業(ye) 經營風險。

　　《金融時報》記者注意到，具體(ti) 以何種形式注資，溫州銀行、北部灣銀行、烏(wu) 海銀行均未在公告中明確。此前，關(guan) 於(yu) 這一問題存在兩(liang) 種討論：一是地方財政部門及其受托人（主要為(wei) 國有企業(ye) ）履行其地方國有金融資本的出資人職能，將專(zhuan) 項債(zhai) 募集資金通過增資擴股的形式注資給中小銀行；二是通過專(zhuan) 項債(zhai) 募集資金認購中小銀行發行的資本工具，如可轉債(zhai) 、永續債(zhai) 、二級資本債(zhai) 等。

　　業(ye) 內(nei) 專(zhuan) 家推斷，在實踐過程中補充機製選擇方案時，不同省份的銀行或者相同省份不同類型的機構也可能會(hui) 選擇不同的方案，後續將是一個(ge) 遵守依法依規原則，一行一策，逐漸推行落地的過程。

　　值得關(guan) 注的是，對於(yu) 哪些銀行能夠獲得專(zhuan) 項債(zhai) 的方式補充資本，國常會(hui) 提出，將優(you) 先支持具備可持續市場化經營能力的中小銀行。

　　“這就要求專(zhuan) 項債(zhai) 支持中小銀行補充資本金以完善公司治理、健全內(nei) 控機製為(wei) 前提條件，有利於(yu) 進一步深化中小銀行改革。”婁飛鵬分析稱，深化中小銀行改革仍然需要圍繞加強公司治理，強化履職監督和問責，優(you) 化股東(dong) 結構，嚴(yan) 格把關(guan) 股東(dong) 資質，規範股東(dong) 行為(wei) 等方麵開展。

　　“將中小銀行的資本補充機製和體(ti) 製機製改革相結合，在夯實中小銀行風險抵補能力的同時，進一步完善商業(ye) 銀行公司治理、優(you) 化經營機製、提升競爭(zheng) 能力，為(wei) 地方中小銀行經營效率提升、實現長期可持續發展奠定更為(wei) 良好的基礎。”國家金融與(yu) 發展實驗室副主任曾剛表示。