統計數據顯示，目前全市場共有206隻(不同份額合並計算，下同)養(yang) 老目標基金，合計規模約950億(yi) 元。隨著個(ge) 人養(yang) 老基金名錄的披露，中國證券報記者發現，首批共有129隻基金入選並設立Y類基金份額，但是在規模和回報方麵，入選的養(yang) 老目標基金均存在一定分化。

　　業(ye) 內(nei) 人士表示，未來公募基金將進一步完善適合我國個(ge) 人養(yang) 老金市場的產(chan) 品體(ti) 係，積極推出具有流動性管理功能的專(zhuan) 門產(chan) 品，以滿足投資者長期領取養(yang) 老金的需求。

　　全市場養(yang) 老目標基金逾200隻

　　Wind數據顯示，截至11月30日，全市場共有206隻養(yang) 老目標基金，其中11隻基金仍處於(yu) 募集期。目前，已成立的養(yang) 老目標基金整體(ti) 規模約為(wei) 947.51億(yi) 元(今年8月以來成立的基金采用成立日規模，此前成立的基金采用三季度末規模，下同)。

　　54家公募機構參與(yu) 養(yang) 老目標基金布局。交銀施羅德基金、興(xing) 證全球基金、匯添富基金、南方基金的管理規模位居前列，旗下養(yang) 老目標基金規模分別為(wei) 164.04億(yi) 元、96.44億(yi) 元、76.28億(yi) 元、65.05億(yi) 元；另外，華夏基金、嘉實基金、工銀瑞信基金、南方基金旗下的養(yang) 老目標基金數量較多，均超過8隻。

　　從(cong) 不同類別來看，目標風險型基金在產(chan) 品數量和管理規模上均領先於(yu) 目標日期型基金，其中穩健型養(yang) 老目標基金合計規模已突破680億(yi) 元，占總規模的比重超過七成；平衡型、均衡型養(yang) 老目標基金的合計規模超過70億(yi) 元；此外，興(xing) 證全球基金、東(dong) 方紅資產(chan) 管理、泰康基金等還布局了積極型養(yang) 老目標基金，但產(chan) 品規模相對較小。

　　目標日期型基金方麵，養(yang) 老目標日期從(cong) 2025年到2060年不等，其中2035年和2040年居多；易方達基金在市場中少有地提供了以2033年、2038年、2043年為(wei) 目標日期的養(yang) 老目標基金；另外，工銀瑞信基金、英大基金還布局了以2060年為(wei) 目標日期的較長期限產(chan) 品。

　　多樣化養(yang) 老投資選擇

　　根據中國證券投資基金業(ye) 協會(hui) 此前披露的個(ge) 人養(yang) 老基金名錄，首批共有40家公募機構旗下的129隻養(yang) 老目標基金入選，合計規模約890.59億(yi) 元，占養(yang) 老目標基金整體(ti) 規模近95%。其中，目標風險型基金、目標日期型基金分別為(wei) 79隻、50隻。中國證券報記者發現，在納入個(ge) 人養(yang) 老基金名錄的基金產(chan) 品中，目標風險型基金整體(ti) 規模較大，而目標日期型基金在回報表現上相對占優(you) ，這也為(wei) 投資者提供了多樣化的養(yang) 老投資選擇。

　　基金規模方麵，Wind數據顯示，交銀安享穩健養(yang) 老一年、興(xing) 證全球安悅穩健養(yang) 老一年持有是目前市場上“唯二”規模超過50億(yi) 元的養(yang) 老目標基金。此外，南方富譽穩健養(yang) 老目標一年持有混合、匯添富添福盈和穩健養(yang) 老一年持有混合、招商和悅穩健養(yang) 老一年持有期混合的基金規模均超過35億(yi) 元。

　　數據顯示，交銀安享穩健養(yang) 老一年成立於(yu) 2019年5月30日，基金經理為(wei) 蔡錚，今年三季度末基金規模為(wei) 154.58億(yi) 元，截至11月25日的成立以來總回報為(wei) 16.50%；興(xing) 證全球安悅穩健養(yang) 老一年持有成立於(yu) 2021年9月17日，基金經理為(wei) 林國懷，2022年三季度末的基金規模為(wei) 52.48億(yi) 元，截至2022年11月25日的成立以來總回報為(wei) -0.65%。

　　此外，在首批入選的養(yang) 老目標基金中，有近三分之一的基金規模不足2億(yi) 元，其中也不乏績優(you) 產(chan) 品。例如嘉實養(yang) 老2030混合、國投瑞銀穩健養(yang) 老目標一年持有混合三季度末的基金規模分別為(wei) 1.95億(yi) 元、0.99億(yi) 元，2隻基金均成立於(yu) 2019年，截至2022年11月25日的成立以來總回報分別為(wei) 34.69%、22.56%。

　　收益回報方麵，Wind數據顯示，截至11月25日，中歐預見養(yang) 老2035三年持有A、華夏養(yang) 老2045三年持有混合A，成立以來的總回報水平位居前列，分別達到52.35%、51.74%，三季度末的合並規模分別為(wei) 12.29億(yi) 元、10.20億(yi) 元。上述兩(liang) 隻基金的基金經理分別為(wei) 桑磊、許利明。

　　另外，在首批入選基金中，近四成基金成立以來的回報為(wei) 負，中國證券報記者發現，這些基金大多成立於(yu) 2021年、2022年，且其中約六成的基金規模不足5億(yi) 元。業(ye) 內(nei) 人士表示，當前部分養(yang) 老目標基金的收益特征類似於(yu) “固收+”基金，近一年的回撤幅度相對較大。

　　國泰君安證券研究顯示，對於(yu) 首批個(ge) 人養(yang) 老基金，持有時間越長，投資者獲得正收益的概率相對越大，持有收益越高，對於(yu) 以保值增值為(wei) 目的個(ge) 人養(yang) 老資金而言，投資周期長，投資養(yang) 老類產(chan) 品正收益概率將大幅提升。

　　豐(feng) 富養(yang) 老基金體(ti) 係

　　興(xing) 證全球基金林國懷表示，養(yang) 老目標基金存續時間長，繳費穩定持續，資金具有長期投資的屬性，是資產(chan) 管理行業(ye) 非常重要的資金來源之一，新增的個(ge) 人養(yang) 老資金將為(wei) 資本市場提供源源不斷的長期資金，助力資本市場健康發展。此外，養(yang) 老資金的長期屬性有助於(yu) 解決(jue) 基金投資短期化、追漲殺跌、基民盈利體(ti) 驗差等行業(ye) 痛點，有機會(hui) 讓投資者體(ti) 會(hui) 到長期投資的魅力和專(zhuan) 業(ye) 投資的價(jia) 值。

　　在養(yang) 老產(chan) 品的選擇上，匯添富基金徐博表示，投資者如果對自己的財務狀況、風險偏好、退休時間有非常清晰的判斷，可以選擇目標風險型產(chan) 品。如果不能持有較高波動的產(chan) 品，那麽(me) 可以更多選擇一些低風險的產(chan) 品，如目標日期型或是目標風險型。年輕投資者如果可以承受較長時間的波動或者財務狀況還不錯，則可以持有一些權益倉(cang) 位較高的產(chan) 品，特別是在市場的整體(ti) 估值水平處於(yu) 曆史低位的背景下。

　　展望我國公募養(yang) 老產(chan) 品未來的發展趨勢，交銀施羅德基金劉喜勤表示，未來公募基金將進一步完善適合我國個(ge) 人養(yang) 老金市場的產(chan) 品體(ti) 係：一是在個(ge) 人養(yang) 老金製度推廣的前期階段，優(you) 先設計、推出更多中低波動、追求穩健收益的產(chan) 品；二是充分學習(xi) 借鑒海外資產(chan) 管理機構，國內(nei) 其他金融機構尤其是保險公司在退休領取階段的產(chan) 品開發與(yu) 管理經驗，響應政策引導，積極推出具有定期分紅、定期支付、定期贖回等具有流動性管理功能的專(zhuan) 門產(chan) 品，滿足投資者長期領取養(yang) 老金的需求。