記者 昌校宇

　　隨著市場持續回暖，上半年全市場已有3337隻基金(隻統計基金主代碼，下同)淨值逐步“收複失地”，達到2021年12月31日點位。不過，多個(ge) 類型的基金上半年平均收益率仍為(wei) 負數，完全“收複失地”還需時日。

　　具體(ti) 來看，債(zhai) 券基金和貨幣基金“回血”比例較高，分別為(wei) 86.22%和99.70%，且上半年平均收益率為(wei) 正。

　　上海證券基金評價(jia) 研究中心高級基金分析師、博士孫桂平在接受《證券日報》記者采訪時認為(wei) ，主要原因在於(yu) 債(zhai) 券型基金和貨幣基金主要持有固收類資產(chan) ，風險較低，基本不受上半年權益市場動蕩的影響，而且債(zhai) 券市場上半年表現也較好，雖然有短期震蕩，但幅度較小，中證全債(zhai) 指數上半年收益率為(wei) 1.90%。

　　35隻另類投資基金“回血”，占比超六成。孫桂平表示，另類投資基金主要為(wei) 商品型基金和股票多空基金，黃金等商品上半年整體(ti) 表現較好，而股票多空基金主打絕對收益策略，業(ye) 績表現較穩，受權益市場的影響也相對有限。

　　孫桂平進一步表示，混合基金、股票基金、QDII基金等偏權益類基金，主要投向內(nei) 地股票市場和港股等海外市場，受海內(nei) 外權益市場今年上半年持續調整的影響，“回血”比例較低，分別為(wei) 13.37%、7.66%和15.54%。而FOF也有一定倉(cang) 位投向權益基金，受到權益市場持續調整影響，且FOF偏向均衡配置為(wei) 主，對於(yu) 權益市場熱點輪動的反彈行情難以有效捕捉，一定程度上影響了淨值的反彈力度，導致“回血”比例較低，但平均收益率明顯高於(yu) 其他權益類基金，在回撤控製上具有一定的優(you) 勢，長期來看FOF仍具有較高的投資性價(jia) 比，適合普通投資者長期持有。

　　經曆了年初大幅回撤的大多數基金還在“回血”中，而今年低點成立的新基金卻是幸運的。數據顯示，514隻有數據統計的新基金中，有433隻獲正收益，占比84.24%。

　　孫桂平認為(wei) ，今年上半年，在市場下跌期間成立的新基金，受基金建倉(cang) 期的影響，一定程度上規避了市場下跌影響，其“回血”比例都較高，多在64.65%到97.69%之間，而新能源、汽車、光伏、新材料、家電等行業(ye) 主題基金受益於(yu) 後期市場大幅反彈，取得了不錯的業(ye) 績表現。

　　《證券日報》記者注意到，雖然部分基金“回血”後尚未回本，但在某社交平台上，已有不少投資者開始糾結：基金回本後落袋為(wei) 安還是繼續持有。有基民提示，“大家一定要見好就收，及時止盈。我買(mai) 入的基金產(chan) 品拿了兩(liang) 年半，收益率從(cong) 13%到-11%，中間有回本但沒賣，結果來來回回坐了多趟‘過山車’。”另有基民表示，“我之前購買(mai) 的產(chan) 品馬上回本，繼續堅定持有，開啟賺錢模式。”

　　“對於(yu) 投資者來說，選擇落袋為(wei) 安還是繼續持有，不能僅(jin) 看持有的基金是否回本，還要看風險承受能力是否合適。” 孫桂平建議，風險能力較低的投資者，可以選擇在基金回本後適當降低風險資產(chan) 的比例；風險承受能力適中的投資者，可以選擇繼續持有，也可以對投資組合中基金進行調整，選擇長期業(ye) 績表現優(you) 異的基金。不論如何，基金投資是長期行為(wei) ，長期持有基金的收益大概率超過短期持有收益，投資者短期內(nei) 進行基金頻繁交易不僅(jin) 很難賺到錢，還會(hui) 損失一筆可觀的手續費。

　　星圖金融研究院研究員黃大智在接受《證券日報》記者采訪時認為(wei) ，基金回本或盈利後繼續持有還是落袋為(wei) 安，本質上是一個(ge) 止盈的問題。對於(yu) 不同類型的基金需要有不同的策略，如對於(yu) 債(zhai) 券基金等風險等級相對較低的固定收益類基金而言，波動相對較小，最大回撤也相對較小，可以長期持有。但對於(yu) 股票基金、混合基金等權益類基金而言，則需要考慮止盈的問題，結合目標止盈(設定目標收益率)、估值止盈、倉(cang) 位止盈等多種方式，選擇止盈。（證券日報）