楊皖玉

　　十年市場變化，哪些基金經受住了長期投資的考驗？10月11日，天相投顧發布基金長期業(ye) 績榜單。有基金十年淨值漲超8倍，有基金五年收益率超過300%。中國證券報記者梳理發現，整體(ti) 來看主動權益型基金長期賺錢能力突出，收獲了較好業(ye) 績。

　　長期業(ye) 績榜單出爐

　　10月11日，天相投顧發布基金長期業(ye) 績榜單。在天相基金二級分類中，偏股混合基金、積極投資股票基金、靈活配置混合基金等主動權益型基金長期賺錢能力較強。

　　具體(ti) 來看，在10年期基金業(ye) 績榜上，截至9月30日，交銀先進製造A、華安逆向策略A兩(liang) 隻基金近十年收益率超過800%，分別為(wei) 874.5%、848.56%，兩(liang) 隻基金近十年年化收益率分別為(wei) 57.67%、56.82%。

　　此外，截至9月30日，還有交銀趨勢A、華安動態靈活配置混合A、華商新趨勢優(you) 選、大成新銳產(chan) 業(ye) 混合4隻基金近十年收益率超700%；銀河主題混合、銀華中小盤混合、興(xing) 全輕資產(chan) 3隻基金近十年收益率超600%；興(xing) 全合潤等10隻基金近十年收益率超500%。

　　2012年至2022年，A股出現多輪牛熊轉換。在近十年的時間長河中，不少基金因對市場有準確把握，收獲了較好的業(ye) 績。

　　2012年中小盤成長股開始騰飛，2015年6月上證指數達到階段性高點，2015年2季度，在交銀先進製造A的前十大重倉(cang) 股中，納思達當季度漲幅達87.44%，智光電器漲幅達79.34%。

　　經過一輪深度調整，2017年之後價(jia) 值股逐漸起飛，2018年1月末，市場到達階段性高點，之後在又一輪的調整中，消費、醫藥、新能源等賽道在2019年、2020年迎來結構性機會(hui) 。2020年末，在銀華中小盤混合的前十大重倉(cang) 股中，信息技術行業(ye) 個(ge) 股占據8個(ge) 席位，其中寧德時代在當年四季度股價(jia) 漲超67%。興(xing) 全合潤的重倉(cang) 股呈現“可選消費+信息製造”的配置策略，其中，比亞(ya) 迪、海爾智家、美的集團等個(ge) 股當年四季度股價(jia) 漲超30%。

　　中長期收益較好

　　近五年，市場呈現結構性行情，尤其近兩(liang) 年，板塊輪動加快，市場風格極致。在5年期業(ye) 績排行榜上，天相投顧數據顯示，超過20隻基金實現5年業(ye) 績翻倍。

　　具體(ti) 來看，靈活配置混合基金賺錢能力較為(wei) 突出，截至9月30日，交銀新回報靈活配置混合C、光大保德信永鑫混合近五年收益率超過300%，分別達385.71%、325.39%，兩(liang) 隻基金近五年年化收益率為(wei) 37.18%、33.5%。國投瑞銀進寶、易方達環保主題等13隻基金近五年收益率超過200%。

　　積極投資股票基金中，截至9月30日，金鷹信息產(chan) 業(ye) A、工銀戰略轉型A、泰達轉型機遇A3隻基金近五年收益率超過200%，年化收益率分別為(wei) 28.32%、27%、26.15%。偏股混合基金中，交銀趨勢A、中信保誠至遠動力混合C、大成新銳產(chan) 業(ye) 混合、華夏行業(ye) 景氣混合近五年收益率超過200%，年化收益率分別為(wei) 27.8%、26.91%、26.3%、26.22%。

　　除了主動權益型基金外，部分債(zhai) 基、指數型基金近五年也交出了較好的成績單。截至9月30日，金信民興(xing) 債(zhai) 券A近五年實現243.74%的收益率，年化收益率達28.01%；鵬華中證酒指數(LOF)A近五年實現194.27%的收益率，年化收益率達24.09%；招商中證白酒A近五年實現192.84%的收益率，年化收益率達23.97%。

　　投資機會(hui) 逐步顯現

　　展望後市，部分機構人士對中國證券報記者表示，當前股票市場處於(yu) 曆史上比較低估的分位，中期維度來看市場大概率探底後回升。

　　中歐基金基金經理劉偉(wei) 偉(wei) 表示，A股市場整體(ti) 估值已經處於(yu) 相對低位，當前位置已接近2018年底和今年4月底的水平，投資機會(hui) 逐步顯現。當前的市場並不缺乏流動性，對四季度A股市場保持樂(le) 觀，認為(wei) 股市的修複隨時可能展開。

　　大勢研判方麵，銀華基金表示，四季度到明年一季度，大概率會(hui) 出現未來1至2年內(nei) 較好買(mai) 入時點，當前處於(yu) 公司盈利下行探底中後期階段。風格研判方麵，一個(ge) 季度以內(nei) ，大盤、價(jia) 值風格有較大概率跑贏市場，展望2023年，依舊看多小盤成長。

　　嘉實基金增強風格投資總監劉斌表示，目前配置風格上建議保持均衡，不同風格股票中都能找到機會(hui) ，價(jia) 值風格方麵看好低估值且景氣度觸底的部分地產(chan) 股和周期股。成長風格方麵，看好半導體(ti) 設備材料零部件、軍(jun) 工等。