證券時報記者 劉燦邦

　　進入四季度，光伏產(chan) 業(ye) 鏈各環節價(jia) 格紛紛迎來預期調整拐點，尤其上遊環節，格外受關(guan) 注。國內(nei) 新增矽料項目密集投產(chan) ，矽料下跌預期較為(wei) 濃厚。

　　上遊環節下跌預期濃厚

　　近日，TCL中環與(yu) 大全能源簽訂矽料長單，兩(liang) 家公司在公告中按照不同價(jia) 格測算了長單金額。大全能源按照現價(jia) 30.3萬(wan) 元/噸進行測算，TCL中環則以未來14.6萬(wan) 元/噸均價(jia) 進行測算。

　　矽料長單基本是鎖量不鎖價(jia) ，按月度議價(jia) ，上述兩(liang) 家廠商公告中的分歧，明確指向未來矽料價(jia) 格將出現明顯下降。

　　但從(cong) 各方預期來看，矽料價(jia) 格短期斷崖式下降的可能性並不大。InfoLink Consulting的最新數據顯示，本周多晶矽致密料均價(jia) 為(wei) 30.3萬(wan) 元/噸，最高及最低價(jia) 分別為(wei) 30.9萬(wan) 元/噸和29.5萬(wan) 元/噸，下周價(jia) 格預計持平。

　　該機構指出，截至月底，上遊環節暫時仍然以執行前期訂單和交付為(wei) 主，單晶致密塊料主流價(jia) 格暫未明顯變動，主流價(jia) 格區間雖從(cong) 上月底開始有小幅擴大趨勢，但迄今為(wei) 止，新訂單洽談和簽訂的氛圍尚不濃鬱，預計針對11月的新訂單簽訂周期將陸續開啟，新訂單價(jia) 格博弈激烈程度將成為(wei) 上遊環節的月度焦點。

　　同時，該機構還指出，矽料市場盼跌和恐慌氣氛正逐漸升溫。一方麵體(ti) 現在貿易環節，自9月開始加速出清，雖然整體(ti) 占比有限，但在現貨交易方麵釋出較強信號；另一方麵，矽料買(mai) 家心態逐步轉變，持續減少矽料流通庫存以及生產(chan) 通道中的冗沉量，最大限度減少或避免跌價(jia) 損失的心態持續發酵。

　　年底將成為(wei) 上遊供需關(guan) 係的時間臨(lin) 界點，預計矽料價(jia) 格在短時間內(nei) 不會(hui) 出現斷崖式下跌，若11月拉晶環節稼動率保持環比上升的話，矽料價(jia) 格出現下跌的時間點可能會(hui) 延後。

　　與(yu) 矽料一樣漲不動的還有矽片。10月24日，隆基綠能公布最新單晶矽片價(jia) 格，與(yu) 9月26日、7月26日的報價(jia) 相比，單晶矽片P型M10 155μm厚度和P型M6 160μm厚度的人民幣報價(jia) 均未調整，意味著隆基矽片已有三個(ge) 月未調整報價(jia) 。在最新一輪報價(jia) 調整中，隆基取消了G1矽片報價(jia) 。另外一家龍頭TCL中環在9月初調價(jia) 後暫未更新。

　　關(guan) 於(yu) 矽片環節的情況，InfoLink Consulting指出，本月經曆國慶長假後，西北主要省區均經曆不同程度的疫情和防控要求，對生產(chan) 和運輸造成一定影響。單晶矽片總量仍然保持月度環比增長態勢，且環比增幅或可達到8%-10%，為(wei) 前10個(ge) 月的最大增幅。相較前期毫無矽片庫存壓力、甚至持續麵臨(lin) 負庫存被動局麵的單晶矽片環節而言，預計11月會(hui) 有所變化，恐將麵臨(lin) 逐漸增加的、非正常周轉的庫存壓力。

　　該機構談到，截至本周，單晶矽片主流尺寸對應價(jia) 格暫時未見明顯波動，降級片價(jia) 格維持較弱走勢，另外二三線矽片廠家雖尚未在價(jia) 格方麵做明顯調整。麵臨(lin) 11月矽片銷售增加的壓力，不排除會(hui) 針對商務合作條款或相關(guan) 細則方麵做出靈活調整，變相促進矽片流通速率。

　　從(cong) InfoLink Consulting的觀點不難看出，11月可能是決(jue) 定上遊矽料、矽片環節價(jia) 格走勢的關(guan) 鍵時間點。矽業(ye) 分會(hui) 也提到，綜合供需兩(liang) 端的情況，矽片端短期內(nei) 仍有庫存積壓造成的降價(jia) 風險。但記者也發現，對此觀點，機構之間的判斷還是有所差異。

　　據集邦谘詢的最新判斷，基於(yu) 目前的庫存情況來看，矽料價(jia) 格堅挺，議價(jia) 空間有限，部分老客戶長單已然落地，預計矽料高位價(jia) 格仍將持續一段時間。此外，國內(nei) 地麵電站項目逐步啟動支撐矽片需求，且由於(yu) 近期呼和浩特、包頭基地物流運輸不暢，大尺寸矽片供應偏緊，短期內(nei) 矽片價(jia) 格或將繼續維穩。

　　下遊環節醞釀漲價(jia)

　　相比上遊環節的跌價(jia) 預期，下遊電池、組件環節則有望迎來曙光。

　　9月底，通威股份就已全線上調單晶PERC電池報價(jia) ，其中，166、182尺寸電池片每瓦均上調2分，210電池片每瓦上調3分。10月25日，通威股份再度更新電池片報價(jia) ，各型號報價(jia) 雖未做調整，但已經將182、210電池片的厚度由155μm減至150μm，166電池片厚度仍為(wei) 160μm，這一係列變動意味著通威電池片的變相提價(jia) 。

　　從(cong) 多家機構分析來看，電池片漲價(jia) 趨勢已成為(wei) 共識。InfoLink Consulting指出，電池片供應持續緊張，部分組件廠家訂單無法滿足，盡管龍頭電池廠家報價(jia) 維穩，主流M10尺寸實際成交價(jia) 格上行來到每瓦1.34元-1.35元，甚至部分1.36元的報價(jia) 也有耳聞，持續推高組件成本壓力。

　　該機構認為(wei) ，展望後市，四季度將迎來需求旺季，預期11月電池片供應緊張之勢仍未能緩解，當前出現部分一、二線組件廠家陸續簽訂到年底的長單以保障電池片供應來源，流通市麵的電池片有限也擁有相對高水位的價(jia) 格表現。此前也有多家電池廠商人士向記者表示，今年電池環節盈利的確在持續修複，下遊需求較好，電池環節具備價(jia) 格上調的基礎。

　　關(guan) 於(yu) 組件環節的情況，InfoLink Consulting指出，目前國內(nei) 需求持穩、受惠地麵型項目開動，使得價(jia) 格有一定的支撐性。四季度整體(ti) 價(jia) 格區間混亂(luan) 、長單協議也有部分低價(jia) 執行，然而，因成本壓力部分簽單已小幅上調至每瓦1.98-2.05元，四季度供應鏈跌價(jia) 時間不定。

　　該機構判斷說，在11月需求支撐下，TOP5廠家維持高稼動支撐11月組件產(chan) 出、環比10月小幅增長，然而在成本壓力下部分中小組件廠家開工率或許將出現調降。其中除了電池片價(jia) 格持續出現上調之外，部分輔材料也在11月醞釀漲勢。