何昱璞

　　日前焦炭開啟第四輪提漲。經過前三輪提漲，目前焦炭現貨價(jia) 格整體(ti) 上漲300元-330元/噸。有分析人士認為(wei) ，近期政策麵利好連續釋放，疊加階段性冬儲(chu) 補庫需求，焦炭價(jia) 格短期仍是易漲難跌。同時，受宏觀利好政策影響，市場對明年焦化行業(ye) 預期增強，焦炭仍有較強提漲預期。

　　開工率上升

　　12月16日，山西長治某焦企對焦炭價(jia) 格進行上調，幹熄焦上調110元/噸，自12月16日起落地執行。

　　據了解，隨著防疫政策不斷優(you) 化，物流運輸逐步恢複正常，各地焦企原料到貨順暢，且焦炭價(jia) 格經過三輪提漲落地，焦企利潤有所修複。業(ye) 內(nei) 人士表示，目前焦化企業(ye) 開工率開始上升，廠內(nei) 焦炭庫存普遍偏低，行業(ye) 盈利中樞上移，開工積極性較高。

　　Mysteel調研顯示，鋼廠方麵，焦炭庫存多在低位，而成材價(jia) 格穩步走高，鋼廠盈利能力持續修複，考慮到冬季補庫需求，鋼廠多積極采購，短期內(nei) 焦炭市場穩中偏強運行。

　　供應偏緊

　　此次焦炭價(jia) 格提漲與(yu) 上遊原材料價(jia) 格上漲等因素有關(guan) 。

　　原材料方麵，多個(ge) 產(chan) 地及港口陸續調整煉焦煤價(jia) 格。原材料價(jia) 格上漲主要是供應偏緊導致的。業(ye) 內(nei) 人士表示，主產(chan) 地煤礦生產(chan) 目前尚無明顯增量情況，煉焦煤市場供應持續偏緊，產(chan) 量釋放有限。同時，下遊市場整體(ti) 需求較旺盛，焦煤供應緊張局麵暫時難有明顯緩解，導致煉焦煤整體(ti) 供應依舊偏緊。

　　數據顯示，供應方麵，12月16日以來，個(ge) 別焦企對焦炭價(jia) 格開啟第四輪提漲，市場情緒向好，對煉焦煤采購積極性不減，競拍市場交投氛圍良好。

　　下遊方麵，鋼廠整體(ti) 庫存偏低，普遍采購積極，部分前期庫存量較小的鋼廠近期存在庫存告急的情況，對焦炭產(chan) 品的需求進一步提升。

　　盈利有望增強

　　在今年震蕩調整行情中，多家焦炭企業(ye) 盈利減弱。以陝西黑貓為(wei) 例，公司前三季度實現營業(ye) 收入179.49億(yi) 元，同比增長22.19%；歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤為(wei) 2.4億(yi) 元，同比下降82.07%。焦企利潤同比下降的原因主要是公司主要產(chan) 品焦炭的價(jia) 格同比漲幅低於(yu) 原材料精煤的價(jia) 格漲幅所致。

　　山西焦化也在三季度報告中表示，2022年前三季度，受春節、能耗控製、環保限產(chan) 等因素影響，煤焦鋼市場呈現結構性偏緊的格局，但產(chan) 業(ye) 鏈利潤差異較大，鋼廠、焦企利潤均處於(yu) 近年來低位。

　　在主營產(chan) 品盈利欠佳背景下，多家焦企加速產(chan) 業(ye) 升級步伐。山西焦化10月24日公告稱，公司控股股東(dong) 山焦集團整合山西洪洞經濟技術開發區(趙城園區)焦炭產(chan) 能，推動實施144萬(wan) 噸/年焦化升級改造項目，並由山西焦化作為(wei) 實施主體(ti) 。

　　業(ye) 內(nei) 人士表示，在近期焦炭行情提漲的背景下，焦化企業(ye) 盈利能力有望提振。