上證指數年內(nei) 跌幅一度超過20%，但近30隻千億(yi) 市值白馬股年內(nei) 漲幅超過10%，大幅跑贏大盤。這說明高股息、低估值的千億(yi) 市值股越來越受到市場的青睞，它們(men) 可能並不是最賺錢的個(ge) 股，但卻是安全邊際最好的個(ge) 股。

　　本欄反複強調優(you) 質藍籌股的價(jia) 值，事實上優(you) 質藍籌股確實也表現得相對抗跌，如果有大資金進場大手筆買(mai) 入股票，它們(men) 一定也會(hui) 優(you) 先選擇藍籌股。同樣，藍籌股受到本輪疫情的衝(chong) 擊也會(hui) 相對較弱，抵抗風險的能力也會(hui) 比其他公司更強。

　　從(cong) 近期的市場表現來看，藍籌股板塊中的個(ge) 股確實相對抗跌。一方麵是它們(men) 本身具備較強的投資價(jia) 值，投資者持股相對堅定，不會(hui) 因為(wei) 一點點的小波動就輕易賣出持股；另一方麵是如果有外圍資金想投資A股，它們(men) 一定會(hui) 優(you) 先選擇大盤股，因為(wei) 小盤股的市場容量太小，買(mai) 不了多少就會(hui) 引發股價(jia) 的巨大波動，而大盤藍籌股即使買(mai) 入很多，也不會(hui) 引發股價(jia) 漲幅過大，這樣就能容納更多的增量資金。

　　同時，大手筆買(mai) 入藍籌股的投資者，一定還會(hui) 同時買(mai) 入股指期貨的多單、買(mai) 入股票期權的看漲期權以及賣出看跌期權。因為(wei) 想要買(mai) 入足夠多的籌碼，最好的辦法就是把資金分散到能夠做多股市的方方麵麵。當然，這裏麵也包含新加坡A50指數期貨。

　　此外，投資者可以發現，近期兩(liang) 地上市的藍籌股的A股、H股股價(jia) 差異正在逐漸縮小，部分公司AH股溢價(jia) 率已經不足10%，其中A股的溢價(jia) 還包含了匯率因素以及打新價(jia) 值，因為(wei) A股股票有打新的資格，而港股不具備這個(ge) 資格，所以投資者有理由給A股股票一個(ge) 較港股更高的估值。

　　另外，目前AH兩(liang) 地上市的藍籌股，已經出現了大資金買(mai) 入H股的跡象，以至於(yu) 兩(liang) 邊的差價(jia) 正在收縮，那麽(me) 當大資金無法再買(mai) 入廉價(jia) 港股的時候，就會(hui) 加大買(mai) 入A股的力度，這也將進一步夯實A股藍籌股的價(jia) 值基礎。

　　所以本欄說，現在的優(you) 質藍籌股已經跌無可跌，進入了極具投資價(jia) 值的底部區域，相比之下，它們(men) 的抗跌性極強，而小盤題材股卻走勢難料，故不排除未來優(you) 質藍籌股走勢仍會(hui) 強於(yu) 小盤題材股的可能。

　　實際上，投資者今後可以把A股、港股納入到同一個(ge) 投資思考範疇，目前A股和港股已經走勢趨同，而港股的小盤股估值比A股便宜很多，投資者可以通過滬港通、深港通等渠道投資港股股票，以獲得比A股市場更加穩健及靈活的投資收益，而且對於(yu) 很多小盤股來說，兩(liang) 邊的差價(jia) 有著“天差地別”，例如浙江世寶，A股股價(jia) 10.42元，港股股價(jia) 1.7港元，顯然買(mai) 入港股更加劃算。但藍籌股則溢價(jia) 率低很多，例如中國平安，A股賣46.9元，港股賣 51港元，如果考慮到持有中國平安A股可以打新的話，還是買(mai) A股更加劃算。