新年首月，金價(jia) 持續走高，有色金屬板塊熱度也隨之上升。公開數據顯示，截至2月2日收盤，有色金屬行業(ye) 指數年內(nei) 漲幅達17.15%。從(cong) 行業(ye) 個(ge) 股的表現來看，截至2月2日，多隻個(ge) 股漲超20%。此外，還有4隻個(ge) 股漲超30%。在有色金屬板塊漲勢的帶動下，相關(guan) 主題基金的收益率也水漲船高，多隻產(chan) 品霸榜公募業(ye) 績榜前十。有觀點指出，當前國內(nei) 經濟複蘇、美聯儲(chu) 加息已近尾聲等因素均會(hui) 帶動金價(jia) 上漲，有色金屬板塊的上漲與(yu) 上述因素也不無關(guan) 係。展望後市，有色金屬板塊或將得到短期提振，但中長期上漲趨勢並不確定。

　　霸榜業(ye) 績前十

　　2023年首月，黃金成為(wei) 開年焦點，金價(jia) 持續走高。據上海黃金交易所數據顯示，截至2月2日下午收盤，黃金AU9999報收425.85元/克，漲幅0.99%。截至2月2日15時30分，AU9999的年內(nei) 漲幅已達3.78%。

　　隨著金價(jia) 攀升，有色金屬板塊近期漲勢也較明顯。據公開信息顯示，截至2月2日收盤，中證申萬(wan) 有色金屬指數年內(nei) 漲幅達17.15%。從(cong) 單隻個(ge) 股來看，年初以來，截至2月2日，中國稀土大漲33.76%，中礦資源漲32.61%。此外，金鉬股份、洛陽鉬業(ye) 漲幅也較為(wei) 明顯，均漲超30%。

　　得益於(yu) 金價(jia) 上漲、板塊業(ye) 績表現突出，有色金屬主題基金的收益率自年初以來也普遍收正。據同花順iFinD顯示，截至2月1日，已有4隻有色金屬主題基金霸榜公募業(ye) 績榜前十。

　　具體(ti) 來看，截至2月1日，在數據可取得的23隻有色金屬主題基金(份額分開計算，下同)中，有超八成產(chan) 品的收益率超15%。其中，鵬華國證有色金屬行業(ye) ETF的年內(nei) 收益率達18.37%，在全市場排名第4；南方中證申萬(wan) 有色金屬ETF則緊隨其後，達18.01%，在全市場排名第5。同期，除上述兩(liang) 隻產(chan) 品外，還有10隻有色金屬主題基金的年內(nei) 收益率超17%，包括華夏中證細分有色金屬產(chan) 業(ye) 主題ETF、中信保誠中證800有色指數等。

　　關(guan) 於(yu) 有色金屬板塊的相關(guan) 投資機會(hui) ，南方中證申萬(wan) 有色金屬ETF基金經理崔蕾認為(wei) ，有色金屬板塊目前整體(ti) 市淨率回升至2.78倍，相較高點4.6倍處於(yu) 較低水平。重倉(cang) 標的也大多處於(yu) 利潤平穩上升階段，估值處於(yu) 近期低位。在此情況下，崔蕾建議投資者關(guan) 注有色金屬指數配置機會(hui) 。

　　中長期上漲趨勢並不確定

　　那麽(me) ，有色金屬板塊的上漲與(yu) 哪些因素有關(guan) ？又是如何帶動相關(guan) 主題基金收益率走高？崔蕾認為(wei) ，在海外經濟衰退強化、房地產(chan) 企穩回升、新能源景氣持續、稀土供應偏緊的市場預期下，黃金、工業(ye) 金屬、新能源金屬、稀土相關(guan) 板塊市場表現較好。

　　前海開源首席經濟學家楊德龍則認為(wei) ，美聯儲(chu) 加息已接近尾聲，推動金價(jia) 上漲。有色金屬上漲，同樣受到加息放緩的推動。此外，中國經濟複蘇力度加大，而中國是有色金屬的需求大國，中國經濟複蘇也會(hui) 對有色金屬價(jia) 格上漲形成推動作用。

　　展望後市，崔蕾解讀稱，海外市場方麵，美國核心PCE(個(ge) 人消費支出)物價(jia) 指數2022年12月繼續下行，市場對美聯儲(chu) 加息節奏放緩預期強化，美元指數持續偏弱勢以及人民幣指數走強，有色金屬板塊會(hui) 得到短期提振。

　　“國內(nei) 市場方麵，宏觀麵預期改善，國內(nei) 防疫政策調整以及經濟提振政策陸續出台，市場對國內(nei) 經濟複蘇預期樂(le) 觀，隨著穩增長政策陸續落地和成效顯現，終端市場需求複蘇有望帶來金屬需求回暖。同時，春節假期之後，下遊市場陸續複工複產(chan) ，前期累庫節奏有望放緩，給予有色金屬價(jia) 格底部支撐。”崔蕾認為(wei) 。

　　此外，中原證券在2月2日發布的《有色金屬行業(ye) 月報：美聯儲(chu) 加息符合預期，金屬價(jia) 格普漲》研報中提及，受到國際形勢複雜多變、全球通脹高企、美聯儲(chu) 加息放緩、地緣政治衝(chong) 突影響，大宗商品價(jia) 格波動加劇，給予有色金屬行業(ye) “同步大市”評級，建議關(guan) 注黃金、鋁、鉬和稀土板塊。

　　而在楊德龍看來，2023年全年歐美經濟可能存在陷入衰退的風險，在這一影響下，有色金屬中長期上漲趨勢並不確定，因此投資者仍需注意有色金屬主題基金背後的風險。此外，盤古智庫高級研究員江瀚也認為(wei) ，有色金屬是一個(ge) 受到市場波動影響比較大的產(chan) 業(ye) ，投資者應該做好風險的預期評估。

　　北京商報記者 劉宇陽 郝彥