證券時報記者 趙黎昀

　　經曆了養(yang) 殖端二次育肥積極性高漲帶來的階段性上行，近期國內(nei) 生豬出欄價(jia) 格再度陷入陰跌行情，市場交易均價(jia) 一度跌破15元/公斤。

　　隨著入春後全國氣溫回升，豬肉逐步進入消費淡季。市場分析多認為(wei) ，養(yang) 殖端積極出欄疊加需求尚處低位影響下，豬價(jia) 弱勢行情或將延續。

　　2月末的小陽春行情過後，近期豬市再度“啞火”。

　　3月中旬，生豬期貨主力合約2305一度低至15580元/噸，較2月末高點已回落2000元/噸。而現貨市場上，據百川盈孚數據，3月21日全國生豬價(jia) 格再度下跌，均價(jia) 為(wei) 15.26元/公斤。

　　卓創數據也顯示，截至3月20日，全國外三元生豬交易均價(jia) 為(wei) 15.22元/公斤，較月初下跌4.4%。

　　“近期生豬市場價(jia) 格以震蕩下跌為(wei) 主，全國外三元生豬交易均價(jia) 由3月1日的15.92元/公斤最低降至14日的14.9元/公斤。”卓創分析師朱澤坤介紹，2月中下旬，受養(yang) 殖端二次育肥積極性提升的影響，生豬供應偏緊，支撐生豬價(jia) 格上漲，全國外三元生豬交易均價(jia) 最高漲至2月23日的15.95元/公斤。但進入3月份後，隨著二次育肥補欄積極性下降，且終端需求支撐有限，豬價(jia) 震蕩下跌。

　　去年四季度，生豬市場持續低迷，價(jia) 格一路下探至養(yang) 殖成本線下方。國內(nei) 豬糧比價(jia) 低於(yu) 5∶1，處於(yu) 過度下跌一級預警區間。雖然在國家發改委凍豬肉儲(chu) 備收儲(chu) 工作提振下，豬價(jia) 一度回溫，但近三個(ge) 月來，養(yang) 殖端延續了虧(kui) 損局麵。

　　搜豬網分析師馮(feng) 永輝分析，近期生豬出欄均價(jia) 基本在15-15.5元/公斤震蕩，而價(jia) 格始終處於(yu) 成本線以下。目前自繁自養(yang) 的頭均虧(kui) 損程度保持在200-300元/頭，處於(yu) 中等虧(kui) 損，養(yang) 殖端已經有兩(liang) 三個(ge) 月左右的虧(kui) 損期。

　　對比春節剛過後市場的低迷表現，近期豬市需求有一定程度回溫。但對比供給端的增量，需求支撐依然有限。

　　馮(feng) 永輝指出，從(cong) 一年12個(ge) 月的豬肉消費分布來看，此時的消費僅(jin) 僅(jin) 比春節過後消費最差的時段略有回升，但低於(yu) 全年平均水平，距全年消費最高的水平還差很遠，這也是目前豬肉價(jia) 格保持弱勢震蕩的主要原因。

　　因生豬養(yang) 殖盈利欠佳，且隨著氣溫上漲，終端對肥白條需求量減少，養(yang) 殖端多降體(ti) 重加快生豬出欄節奏，可出欄適重豬源增多。據2月末卓創資訊調研，全國166家規模養(yang) 殖企業(ye) 3月份生豬出欄計劃環比增加2.07%。同時，3月份全國代表生豬屠宰企業(ye) 日度屠宰量呈現震蕩小漲的走勢，由1日的18.07萬(wan) 頭漲至17日的18.72萬(wan) 頭，漲幅3.6%。

　　朱澤坤也分析，由於(yu) 前期豬價(jia) 上漲後補欄二次育肥的成本提升，導致二次育肥補欄積極性下降，生豬實際供應增多，導致3月份生豬價(jia) 格下跌。

　　雖然隨著豬肉價(jia) 格下降，刺激終端豬肉需求量提升，支撐屠宰企業(ye) 屠宰量上漲，但由於(yu) 2月下旬生豬價(jia) 格上漲，屠宰企業(ye) 入庫成本提升，且屠宰企業(ye) 凍品庫存量偏多，屠宰企業(ye) 繼續分割入庫積極性下降，對生豬需求支撐效果減弱。因此，終端需求量雖有提升，但屠宰企業(ye) 分割入庫支撐效果減弱，整體(ti) 需求端對生豬行情支撐有限。

　　當前豬價(jia) 已跌至年內(nei) 低點，且逼近去年5月份水平。較前期高點大幅下挫後，豬市能否再獲提振？

　　朱澤坤稱，前期部分散戶壓欄惜售，隨著氣溫繼續升高，大體(ti) 重豬源需求減弱，或導致散戶壓欄情緒減弱，生豬供應有小幅增加可能。需求端缺乏利多支撐，且近期屠宰企業(ye) 鮮品銷售不暢，導致屠宰毛利下降，屠宰量繼續增加的難度較大，因此預計3月下旬生豬價(jia) 格或窄幅偏弱調整。

　　百川盈孚認為(wei) ，供應麵看，3月下旬是集團公司集中出欄階段，散戶出欄整體(ti) 較積極，商品大豬供應總體(ti) 依舊充足。而需求端並未有好轉，屠企白條走貨不暢，壓價(jia) 減量，貿易商報價(jia) 下跌明顯。消費無明顯支撐，市場表現供大於(yu) 求狀態，豬價(jia) 上漲乏力。

　　中國國際期貨分析，養(yang) 殖端持續壓欄意願鬆動，二次育肥情緒逐步轉為(wei) 謹慎，市場存在一定的逢高認價(jia) 出欄操作。豬肉消費處於(yu) 價(jia) 格淡季，利多支撐疲弱。