人力資源社會(hui) 保障部等五部門日前聯合發布《個(ge) 人養(yang) 老金實施辦法》，對於(yu) 個(ge) 人養(yang) 老金業(ye) 務管理和運作流程等多個(ge) 方麵作出明確規定。同日，銀保監會(hui) 也發布了《商業(ye) 銀行和理財公司個(ge) 人養(yang) 老金業(ye) 務管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《暫行辦法》）。

　　業(ye) 內(nei) 專(zhuan) 家認為(wei) ，《暫行辦法》內(nei) 容詳細，既有製度安排又具有可操作性，或將成為(wei) 個(ge) 人養(yang) 老金領域第一個(ge) 規範性文件，將在規範個(ge) 人養(yang) 老金業(ye) 務發展、完善第三支柱養(yang) 老保險等方麵發揮積極作用。

　　個(ge) 人養(yang) 老金業(ye) 務

　　實行“一人一戶”

　　個(ge) 人養(yang) 老金業(ye) 務是指商業(ye) 銀行和理財公司按照國家有關(guan) 規定開展的，市場化運營、政府提供政策支持，實現養(yang) 老保險補充功能的業(ye) 務。

　　“《暫行辦法》是《個(ge) 人養(yang) 老金實施辦法》的具體(ti) 落實和細化，辦法明確商業(ye) 銀行、相關(guan) 平台功能和監管主體(ti) ，對相關(guan) 業(ye) 務開展提出具體(ti) 要求，這為(wei) 未來業(ye) 務的開展指明了方向。” 光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。

　　其中，個(ge) 人養(yang) 老金資金賬戶是個(ge) 人養(yang) 老金製度的關(guan) 鍵，能夠直觀體(ti) 現個(ge) 人權益，方便職工個(ge) 人操作，完整記錄信息，將促進多層次、多支柱養(yang) 老保險體(ti) 係健康發展。

　　如何辦理個(ge) 人養(yang) 老金資金賬戶？根據規定，參加人參加個(ge) 人養(yang) 老金製度，首先要開立個(ge) 人養(yang) 老金賬戶。由參加人通過國家社會(hui) 保險公共服務平台，在個(ge) 人養(yang) 老金信息管理服務平台開立，用於(yu) 記載參加人全流程信息，作為(wei) 參加個(ge) 人養(yang) 老金製度、享受稅收優(you) 惠政策的基礎。開立個(ge) 人養(yang) 老金賬戶以後，還需要在符合規定的商業(ye) 銀行開立資金賬戶。

　　值得注意的是，這兩(liang) 個(ge) 賬戶都具有唯一性，且互相對應。其中，通過商業(ye) 銀行渠道，可以一次性開立這兩(liang) 個(ge) 賬戶。參加人隻能選擇一家符合條件的商業(ye) 銀行確定一個(ge) 資金賬戶，商業(ye) 銀行隻能為(wei) 同一參加人開立一個(ge) 資金賬戶。

　　個(ge) 人購買(mai)

　　可享諸多優(you) 惠

　　養(yang) 老金產(chan) 品是個(ge) 人養(yang) 老金業(ye) 務落地的關(guan) 鍵。《暫行辦法》明確，個(ge) 人養(yang) 老金產(chan) 品是指符合金融監管機構要求，運作安全、成熟穩定、標的規範、側(ce) 重長期保值的金融產(chan) 品。包括個(ge) 人養(yang) 老儲(chu) 蓄、個(ge) 人養(yang) 老金理財產(chan) 品、個(ge) 人養(yang) 老金保險產(chan) 品、個(ge) 人養(yang) 老金公募基金產(chan) 品等。

　　不同產(chan) 品差別較大，適用人群和特點各不一樣。總體(ti) 來看，個(ge) 人養(yang) 老金產(chan) 品可以分為(wei) 三類，一是保障類，主要是商業(ye) 養(yang) 老保險產(chan) 品；二是儲(chu) 蓄類，主要是養(yang) 老專(zhuan) 項儲(chu) 蓄等，重在保值；三是投資類，包括理財產(chan) 品和公募基金。

　　除了通過投資不同產(chan) 品實現養(yang) 老金的保值增值外，根據《國務院辦公廳關(guan) 於(yu) 推動個(ge) 人養(yang) 老金發展的意見》規定，個(ge) 人購買(mai) 個(ge) 人養(yang) 老金產(chan) 品最直接的好處是能夠享受稅收優(you) 惠。

　　財政部、稅務總局11月4日發布的《關(guan) 於(yu) 個(ge) 人養(yang) 老金有關(guan) 個(ge) 人所得稅政策的公告》顯示，自2022年1月1日起，對個(ge) 人養(yang) 老金實施遞延納稅優(you) 惠政策。在繳費環節，個(ge) 人向個(ge) 人養(yang) 老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標準，在綜合所得或經營所得中據實扣除。

　　此外，購買(mai) 個(ge) 人養(yang) 老金產(chan) 品還可減免相關(guan) 費率及手續費。其中包括，商業(ye) 銀行對資金賬戶免收年費、賬戶管理費、短信費、轉賬手續費；個(ge) 人養(yang) 老金理財產(chan) 品發行機構、銷售機構和托管機構應在商業(ye) 可持續基礎上，對個(ge) 人養(yang) 老金理財產(chan) 品的管理費和托管費設置優(you) 惠的費率標準，豁免認（申）購費等銷售費用。

　　招聯金融首席研究員董希淼表示，財政及金融管理部門可在財政稅收、產(chan) 品準入等方麵采取更多的支持政策，比如將養(yang) 老理財、養(yang) 老保險、養(yang) 老基金等納入稅收遞延賬戶並降低整體(ti) 稅率，以此鼓勵更多的人通過選擇養(yang) 老金融產(chan) 品來更好地滿足養(yang) 老需求。

　　前景廣闊

　　市場期待試點落地

　　當前，我國多層次養(yang) 老保障體(ti) 係存在發展不充分不均衡的問題，主要體(ti) 現在：對第一支柱基本養(yang) 老保險依賴程度較高，呈現“一支獨大”的結構特征；第二支柱企業(ye) （職業(ye) ）年金發展緩慢；以個(ge) 人養(yang) 老儲(chu) 蓄投資形成的第三支柱尚在初步探索過程中，未建立起完善的製度安排。在此背景下，個(ge) 人養(yang) 老金製度出台可謂正當其時。

　　個(ge) 人養(yang) 老金資金賬戶製度將給商業(ye) 銀行帶來新的發展機遇。“短期內(nei) 以銀行理財子公司等為(wei) 代表的產(chan) 品收益穩定、綜合風險較低的資管機構，有望在個(ge) 人養(yang) 老金賬戶試點初期獲取更大的市場份額與(yu) 增量資金，搶占市場先機。”光大證券研究所金融業(ye) 首席分析師王一峰認為(wei) ，銀行理財能夠通過自身豐(feng) 富的客戶資源和信用優(you) 勢，獲取較大的市場份額，在目前個(ge) 人投資者投資風格偏向保守的情況下，有望吸收更多資金。

　　據王一峰測算，參加人每年繳納個(ge) 人養(yang) 老金額度上限為(wei) 12000元，假設全國約6510萬(wan) 納稅人在稅優(you) 激勵下全額參與(yu) 其中，則每年第三支柱規模可達0.78萬(wan) 億(yi) 元，以此速率累積到2030年，總規模可達6.25萬(wan) 億(yi) 元，未來若能加大稅收優(you) 惠力度，將進一步促進第三支柱發展。

　　近期，多家頭部券商已通過首輪個(ge) 人養(yang) 老金行業(ye) 平台對接驗收測試，中國證券登記結算有限責任公司（中國結算）近日向券商反饋了測試結果。國有大行已開始小範圍內(nei) 測首批個(ge) 人養(yang) 老金賬戶，保險公司、基金公司等也在積極準備相應產(chan) 品及流程。

　　董希淼表示，商業(ye) 銀行、理財公司應著眼於(yu) 養(yang) 老市場長遠發展，努力抓住資管、存款、托管等直接業(ye) 務機會(hui) ，挖掘賬戶、發卡、結算等間接業(ye) 務機會(hui) 。從(cong) 組織架構看，有條件的銀行可設立養(yang) 老金融事業(ye) 部或專(zhuan) 門組建養(yang) 老金融服務專(zhuan) 營機構，如設立養(yang) 老金管理公司，以增強養(yang) 老領域金融服務能力。除商業(ye) 銀行、理財公司外，保險公司、基金公司等也應積極探索個(ge) 人養(yang) 老金業(ye) 務。

　　王一峰表示，長期來看個(ge) 人養(yang) 老金賬戶製趨於(yu) 成熟後，產(chan) 品開發與(yu) 投資能力將成為(wei) 核心競爭(zheng) 力。未來投資限製逐步放開後，隨著投資者投資需求趨向多元化，權益類產(chan) 品有望成為(wei) 個(ge) 人養(yang) 老金主要投向。各資管機構應聚焦於(yu) 多元化產(chan) 品開發，以精準滿足投資者需求，提升服務水平，同時加強投資端建設，用優(you) 異業(ye) 績吸引更多增量資金，實現規模效應。(記者 向家瑩)