作者：任榮榮（中國宏觀經濟研究院投資研究所研究員）

　　當前，我國經濟發展麵臨(lin) 諸多挑戰，總需求不足是經濟運行麵臨(lin) 的突出矛盾。采取更加有力的措施，使社會(hui) 再生產(chan) 實現良性循環，充分發揮消費的基礎作用和投資的關(guan) 鍵作用，是當前和今後一個(ge) 時期的重要任務。

　　投資是內(nei) 需的重要方麵。圍繞補短板、調結構、增後勁擴大有效投資，進一步提高投資效率、帶動全社會(hui) 投資，是擴大國內(nei) 有效需求、培育更多經濟增長動力源的題中應有之義(yi) 。中央經濟工作會(hui) 議從(cong) 戰略全局出發，提出“著力擴大國內(nei) 需求”，要求“通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會(hui) 投資”，這為(wei) 我們(men) 不斷加強投資增長後勁、實現投資可持續發展指明了方向。下一階段，必須積極拓展投資空間，更好發揮政府投資引導和撬動作用，進一步激發民間投資活力，增強投資內(nei) 生增長動力，把投資的關(guan) 鍵作用切實發揮出來。

　　一是以提高投資效率拓展投資空間。

　　我國正處於(yu) 新型工業(ye) 化、信息化、城鎮化、農(nong) 業(ye) 現代化快速發展階段，投資需求潛力巨大，與(yu) 發達國家相比，在很多方麵還有較大投資空間。從(cong) 短期看，我國在傳(chuan) 統基礎設施聯網補網強鏈、新型基礎設施係統布局、產(chan) 業(ye) 轉型升級和創新動力培育、社會(hui) 民生服務供給提升等領域，都有較為(wei) 迫切的投資需求。從(cong) 中長期看，隨著擴大內(nei) 需戰略、創新驅動發展戰略、區域協調發展戰略、鄉(xiang) 村振興(xing) 戰略深入實施，未來投資增長空間也十分廣闊。

　　近年來，我國存在投資效率不高、部分行業(ye) 和局部地區投資過度等問題。例如，傳(chuan) 統產(chan) 業(ye) 以及部分新興(xing) 產(chan) 業(ye) 盲目擴張、新城新區建設攤子鋪得過大、新型基礎設施建設出現過度超前傾(qing) 向等，造成了低效甚至無效資產(chan) ，加大了潛在債(zhai) 務風險。因此，我們(men) 強調著力擴大有合理回報的投資需求，既要求突出投資項目的質量和效益，完善擴大投資機製，防止低水平重複建設和產(chan) 能過剩，又要求發揮投資在提高供給能力、優(you) 化供給結構中的重要作用，推動形成需求牽引供給、供給創造需求的更高水平動態平衡，助力實現國民經濟良性循環。

　　二是以完善決(jue) 策機製更好發揮政府投資的引導作用。

　　當前，民間投資預期較弱，政府投資必須發揮好引導作用。我國人均基礎設施資本存量隻有發達國家的20%至30%，公共領域投資仍有較多短板。在社會(hui) 公益服務、公共基礎設施、生態環境保護、重大科技進步等公共性、基礎性、關(guan) 鍵性領域，政府投資不可缺位。就政府投資而言，通過科學合理安排資金投向，把解決(jue) 中長期發展中的結構性矛盾作為(wei) 重點，精準補短板，加強在推動技術進步、促進區域協調發展、便捷要素流動、改善公共服務等領域投資，這是帶動地方產(chan) 業(ye) 發展、暢通國民經濟循環的重要舉(ju) 措，並能從(cong) 供給端發力改善要素供給，為(wei) 經營主體(ti) 提供更好的發展條件。

　　政府投資應當與(yu) 經濟社會(hui) 發展水平和財政收支狀況相適應。需進一步完善適應新發展階段的政府投資管理體(ti) 製，探索建立長效的政府投資決(jue) 策機製，提升政府投融資決(jue) 策與(yu) 管理法治化科學化水平，更好發揮政府引導、規範和服務作用以及政府投資對全社會(hui) 投資的撬動作用。

　　三是以優(you) 化環境持續激發民間投資活力。

　　民營企業(ye) 是重要的投資主體(ti) ，民間投資是擴大有效投資、紮實穩住經濟不可或缺的重要環節。隨著改革開放不斷深化，民間投資的行業(ye) 參與(yu) 度總體(ti) 上不斷拓寬、加深，民間投資已經占全社會(hui) 投資一半以上。近年來，受新冠疫情反複衝(chong) 擊的影響，民營企業(ye) 對未來盈利預期下降，民間投資預期較弱。同時，新一輪科技革命和產(chan) 業(ye) 變革突飛猛進，民間投資主體(ti) 也需要不斷研判新的投資方向，或在傳(chuan) 統領域通過技術創新實現縱向轉型升級，或在新的行業(ye) 領域嚐試橫向轉型發展。在此背景下，許多企業(ye) 麵臨(lin) 創新能力不足、創新人才匱乏、創新融資渠道不暢等製約，在投資上出現觀望、惜投現象。

　　更好激發民間投資積極性和創造力，一方麵要加強政策激勵，進一步完善政策環境，鼓勵民間投資更多依靠創新驅動發展，對其繼續加大融資支持力度；另一方麵要通過優(you) 化民營企業(ye) 發展環境、破除製約民營企業(ye) 公平參與(yu) 市場競爭(zheng) 的製度障礙、依法維護民營企業(ye) 產(chan) 權和企業(ye) 家權益等，有效提振經營主體(ti) 長期投資的信心，讓民間資本形成穩定且良好的預期，促進民間投資可持續增長。

　　四是以深化改革完善投資內(nei) 生增長機製。

　　我國已轉向高質量發展階段，經濟長期向好的基本麵沒有改變，這為(wei) 投資發展創造了良好的宏觀環境。未來幾年是全麵建設社會(hui) 主義(yi) 現代化國家開局起步的關(guan) 鍵時期，在加快構建新發展格局、著力推動高質量發展過程中，需發揮有效投資在需求端和供給端促進經濟增長的雙重效應，進一步深化供給側(ce) 結構性改革，健全合理擴大有效投資的激勵與(yu) 約束機製，增強經營主體(ti) 內(nei) 生動力與(yu) 活力，形成市場主導、需求導向、創新驅動的投資內(nei) 生增長機製。既要完善激勵機製，積極構建鼓勵各類主體(ti) 創新創業(ye) 的市場環境，又要進一步健全約束機製，構建發展和安全兼顧的地方政府投融資體(ti) 製機製，提高政府與(yu) 社會(hui) 投資效率，有效防範債(zhai) 務風險。

　　在更好發揮政府投資引導和撬動作用、進一步激發民間投資活力的政策環境下，未來投資將在補短板、調結構、增後勁等重點領域持續發揮關(guan) 鍵作用，推動形成政府市場優(you) 勢互補、投資消費協調增長、新舊動能順利接續的良好局麵。