基本覆蓋不同行業(ye) 、不同類型、不同成長階段企業(ye) ——

　　資本市場有力支持科技創新

　　本報記者 馬春陽 勾明揚

　　近期召開的中央金融工作會(hui) 議提出，優(you) 化資金供給結構，把更多金融資源用於(yu) 促進科技創新、先進製造、綠色發展和中小微企業(ye) 。在近日舉(ju) 辦的2023年金融街論壇年會(hui) 上，如何進一步健全資本市場服務科技創新的支持機製，引導資源向科技創新領域集聚，成為(wei) 與(yu) 會(hui) 專(zhuan) 家普遍關(guan) 注的問題。

　　股權投資“先鋒隊”作用顯著

　　股權投資是科技創新產(chan) 業(ye) 發展的重要推動力。近年來，我國私募基金不斷提升服務實體(ti) 經濟、支持國家戰略和重點領域創新發展、推動高水平科技自立自強等方麵的能力。

　　“私募基金是支持科技創新最活躍最基礎的力量之一，成為(wei) 初創科技型企業(ye) 、高新技術企業(ye) 、專(zhuan) 精特新企業(ye) 的重要‘孵化器’‘助推器’，充分體(ti) 現了資本市場對科技創新的包容性和適配性。”中國證監會(hui) 市場二部主任王建平表示，股票發行注冊(ce) 製改革以來，90%科創板和北交所上市公司、60%創業(ye) 板上市公司曾獲得過私募股權投資。截至今年6月，在投項目9.8萬(wan) 個(ge) ，在投本金4.48萬(wan) 億(yi) 元。

　　同時，區域性股權市場建設也在不斷健全。截至今年9月，區域性股權市場共服務企業(ye) 近18萬(wan) 家；累計實現各類融資2.33萬(wan) 億(yi) 元；累計培育上市公司和新三板掛牌公司910家。

　　專(zhuan) 家認為(wei) ，區域性股權市場和私募股權基金是服務未上市企業(ye) 的重要力量。區域性股權市場作為(wei) 私募股權市場，具有非標、大宗、低頻、私密等私募特點，在權益登記和投後賦能等方麵能為(wei) 私募基金提供一定支持。私募基金在發掘投資標的和投後服務等方麵可以更好對接區域性股權市場。

　　王建平表示，證監會(hui) 將加強部際央地協同，不斷優(you) 化私募基金發展環境，不斷提升區域性股權市場的服務能力，支持私募基金與(yu) 區域性股權市場共同發展，提升資本市場支持實體(ti) 經濟和科技創新的效能。

　　如何推動私募基金更好賦能科創企業(ye) ？中國證券投資基金業(ye) 協會(hui) 會(hui) 長何豔春表示，要促進創投基金投早、投小、投長、投科技，發揮“無形之手”的價(jia) 值發現效能，篩選出最具成長性、競爭(zheng) 力的項目；推動引導基金投資先導性行業(ye) 、硬科技領域，發揮“政府之手”的戰略引導功能；推動資本市場加大長期資金供給，完善激勵約束，培育和壯大優(you) 質科創企業(ye) ；推動創新鏈產(chan) 業(ye) 鏈資金鏈人才鏈深度融合。

　　服務上市公司科創能力提升

　　今年以來，科創板、創業(ye) 板和北交所IPO公司數量和募資總額，均超過全部IPO公司的八成，顯示出資本市場對科技創新企業(ye) 發展的巨大支持。

　　中國上市公司協會(hui) 會(hui) 長宋誌平介紹，今年前三季度，上市公司研發支出1.05萬(wan) 億(yi) 元，同比增長10.79%。科創板、創業(ye) 板、北交所上市公司前三季度研發支出分別增長20.50%、15.86%和12.14%。三季度末，上市公司共擁有發明授權26.56萬(wan) 件。

　　北京證券交易所是服務創新型中小企業(ye) 重要陣地。“北交所將精準服務高水平科技自立自強、新型工業(ye) 化建設等國家戰略，加強對專(zhuan) 精特新企業(ye) 以及新科技、新賽道等領域企業(ye) 的支持，著力引進一批創新成色足、成長性強、投資者認可的優(you) 質標的。”北交所董事長周貴華說。

　　上市公司如何提升創新效能？宋誌平建議，企業(ye) 創新要注重進行有目的、有質量、有效益、有價(jia) 值的創新，減少盲目創新，要把技術創新、產(chan) 品創新、市場創新、組織創新、機製創新結合起來；要研究自主創新、集成創新、持續性創新、顛覆性創新、商業(ye) 模式創新不同創新的特點，選擇適合自己的創新；既要重視高科技創新，也要重視中科技和低科技創新的作用。

　　完善全周期金融服務機製

　　“科創企業(ye) 持續發展需要大量資本支持，從(cong) 科學研究、基礎技術開發、產(chan) 品和工藝開發，到市場化導入，每個(ge) 階段都需要企業(ye) 進行大規模、長周期的資本投入，處於(yu) 不同階段的創新企業(ye) 都需要資本市場給予支持。”前海方舟資產(chan) 管理有限公司董事長靳海濤表示。

　　近年來，中國多層次資本市場體(ti) 係日臻完善，從(cong) 區域性股權市場到新三板再到交易所，基本覆蓋不同行業(ye) 、不同類型、不同成長階段的企業(ye) ，提供經營發展所需資金。

　　特別是注冊(ce) 製改革的推出，資本市場對實體(ti) 經濟、科技創新的服務功能進一步提升，各板塊“錯位發展”的市場格局更趨優(you) 化，科創企業(ye) 更易獲得資金支持。

　　“對於(yu) 創新藥物公司來說，從(cong) 立項到最後產(chan) 品上市基本上要花10年時間。”海創藥業(ye) 創始人陳元偉(wei) 說，科創板允許未盈利的企業(ye) 上市，給了海創藥業(ye) 深化發展的機會(hui) 。去年4月份，海創藥業(ye) 在最早試點注冊(ce) 製的科創板實現上市。

　　今年8月，新三板和區域性股權市場製度對接迎來破題。全國股轉公司發布《全國中小企業(ye) 股份轉讓係統股票公開轉讓並掛牌審核指引——區域性股權市場創新型企業(ye) 申報與(yu) 審核(試行)》，明確了四板企業(ye) 申請新三板掛牌兩(liang) 種便利機製：一是開通綠色通道，二是實施公示審核，為(wei) 以“專(zhuan) 精特新”為(wei) 代表的創新型企業(ye) 進入資本市場提供了更加豐(feng) 富、便捷的路徑。

　　周貴華表示，北交所將發揮資本市場樞紐功能，做到與(yu) 服務國家戰略聯動，與(yu) 區域性股權市場聯動，與(yu) 新三板、滬深交易所聯動，與(yu) 私募創投市場聯動的“四個(ge) 聯動”，推動形成全方位、全鏈條、全生命周期支持中小企業(ye) 創新發展的服務體(ti) 係。（經濟日報）