同比上漲0.5%，10月份CPI時隔42個(ge) 月再回“1”以內(nei) ——

　　核心CPI顯示物價(jia) 運行總體(ti) 穩定

　　經濟日報·中國經濟網記者 熊 麗(li)

　　受去年同期對比基數較高、翹尾因素減少以及豬肉價(jia) 格由升轉降影響，10月份CPI同比上漲0.5%，這是自2017年3月份以來時隔42個(ge) 月首次回到“1”以內(nei) 。同時，食品結構性推漲CPI的動能得到了實質性緩解。10月份，核心CPI同比增速與(yu) 前兩(liang) 個(ge) 月持平，而且環比已經連續3個(ge) 月維持在正增長區間，說明當前物價(jia) 中樞運行穩定。

　　11月10日，國家統計局發布了2020年10月份全國居民消費價(jia) 格指數(CPI)和工業(ye) 生產(chan) 者出廠價(jia) 格指數(PPI)數據。10月份，CPI同比上漲0.5%，自2017年3月份以來時隔42個(ge) 月首次回到“1”以內(nei) ；PPI同比下降2.1%，環比持平。

　　CPI同比漲幅回落至0.5%

　　10月份，CPI同比上漲0.5%，漲幅比上月回落1.2個(ge) 百分點，環比下降0.3%。

　　國家統計局城市司高級統計師董莉娟表示，CPI同比漲幅回落較多，主要是受去年同期對比基數較高、翹尾因素(即去年價(jia) 格變動自然轉移到今年的部分)減少以及豬肉價(jia) 格由升轉降影響。其中，食品價(jia) 格上漲2.2%，漲幅比上月回落5.7個(ge) 百分點，影響CPI上漲約0.49個(ge) 百分點。在食品中，豬肉價(jia) 格在連續上漲19個(ge) 月後首次轉降，下降2.8%。非食品價(jia) 格持平。據測算，在10月份0.5%的同比漲幅中，去年價(jia) 格變動的翹尾影響約為(wei) 0.4個(ge) 百分點，比上月回落0.8個(ge) 百分點，新漲價(jia) 影響約為(wei) 0.1個(ge) 百分點。

　　中國宏觀經濟研究院市場與(yu) 價(jia) 格研究所主任郭麗(li) 岩同樣認為(wei) ，10月份CPI同比增幅與(yu) 上月相比明顯收窄，主要是受翹尾因素影響。

　　“衡量CPI中樞運行穩定性，一般是看剔除食品和能源價(jia) 格的CPI，即核心CPI。核心CPI更能夠反映宏觀經濟運行態勢，尤其是總供給與(yu) 總需求動態平衡情況。”郭麗(li) 岩說。

　　數據顯示，10月份扣除食品和能源價(jia) 格的核心CPI同比上漲0.5%，漲幅與(yu) 上月相同。郭麗(li) 岩表示，10月份核心CPI同比增幅與(yu) 前兩(liang) 個(ge) 月持平，而且環比已經連續3個(ge) 月維持在正增長區間，說明當前物價(jia) 中樞運行穩定。構成核心CPI的部分商品和服務價(jia) 格繼續小幅回升，比如居住類、生活服務類、教育文旅類、醫療服務類價(jia) 格環比都呈現小幅正增長，其中機票和旅遊價(jia) 格環比上漲較為(wei) 明顯，反映出了國慶中秋雙節提振消費的積極效果。

　　郭麗(li) 岩認為(wei) ，食品結構性推漲CPI的動能得到了實質性緩解。隨著生豬存欄量和豬肉市場供應量加速恢複，當前豬肉零售價(jia) 已低於(yu) 去年同期，10月份CPI中的豬肉價(jia) 格漲幅實現同比“由正轉負”。加之時令鮮菜放量上市，國慶和中秋消費高峰供應保障措施到位，豬肉價(jia) 格和鮮菜價(jia) 格環比均出現一定降幅，食品價(jia) 格成為(wei) 拉低CPI環比增幅的主要因素。

　　郭麗(li) 岩認為(wei) ，能源價(jia) 格也是導致CPI同比漲幅收窄的因素。國際原油價(jia) 格在10月中下旬下跌，CPI中的汽油和柴油價(jia) 格同比跌幅較為(wei) 明顯。

　　工業(ye) 生產(chan) 價(jia) 格總體(ti) 平穩

　　隨著國內(nei) 工業(ye) 生產(chan) 持續恢複，10月份工業(ye) 生產(chan) 價(jia) 格總體(ti) 平穩。

　　從(cong) 同比看，PPI下降2.1%，降幅與(yu) 上月相同。其中，生產(chan) 資料價(jia) 格下降2.7%，降幅收窄0.1個(ge) 百分點；生活資料價(jia) 格下降0.5%，降幅擴大0.4個(ge) 百分點。在主要行業(ye) 中，價(jia) 格降幅收窄的有煤炭開采和洗選業(ye) ，以及燃氣生產(chan) 和供應業(ye) 。價(jia) 格降幅擴大的有石油和天然氣開采業(ye) ，石油、煤炭及其他燃料加工業(ye) 。此外，有色金屬冶煉和壓延加工業(ye) 價(jia) 格上漲2.9%，漲幅與(yu) 上月相同；黑色金屬冶煉和壓延加工業(ye) 價(jia) 格由平轉漲，上漲0.3%。農(nong) 副食品加工業(ye) 價(jia) 格上漲1.9%，漲幅回落2.0個(ge) 百分點。

　　據測算，在10月份2.1%的同比降幅中，去年價(jia) 格變動的翹尾影響約為(wei) -0.1個(ge) 百分點，新漲價(jia) 影響約為(wei) -2.0個(ge) 百分點。

　　從(cong) 環比看，PPI由上月微漲轉為(wei) 持平。其中，生產(chan) 資料價(jia) 格上漲0.1%，漲幅回落0.1個(ge) 百分點；生活資料價(jia) 格下降0.1%，降幅與(yu) 上月相同。從(cong) 調查的40個(ge) 工業(ye) 行業(ye) 大類看，價(jia) 格上漲的有12個(ge) ，比上月減少3個(ge) ；下降的18個(ge) ，減少1個(ge) ；持平的10個(ge) ，增加4個(ge) 。

　　董莉娟指出，受北方氣溫下降影響，供暖需求逐漸增加，煤炭開采和洗選業(ye) 、燃氣生產(chan) 和供應業(ye) 價(jia) 格分別上漲2.1%和0.4%；化學原料和化學製品製造業(ye) 價(jia) 格上漲1.1%，化學纖維製造業(ye) 價(jia) 格上漲1.0%，紡織業(ye) 、造紙和紙製品業(ye) 、非金屬礦物製品業(ye) 價(jia) 格均上漲0.3%。受國際原油價(jia) 格震蕩下行影響，石油和天然氣開采業(ye) 價(jia) 格下降4.9%，石油、煤炭及其他燃料加工業(ye) 價(jia) 格下降1.6%。此外，有色金屬冶煉和壓延加工業(ye) 、黑色金屬冶煉和壓延加工業(ye) 價(jia) 格分別下降0.3%和0.1%。

　　“10月份PPI同比繼續收縮，但與(yu) 預期持平。10月份PPI環比持平與(yu) PMI主要購進原材料價(jia) 格、國際大宗商品價(jia) 格走勢略有不一致，主要受到能源價(jia) 格走低影響。”光大銀行金融市場部分析師周茂華認為(wei) ，四季度PPI同比仍將維持負值，但預計延續邊際改善走勢，這主要是因為(wei) 國內(nei) 及海外需求仍處於(yu) 複蘇軌道，尤其是國內(nei) 托底內(nei) 需的政策效果持續釋放，出口展現出巨大韌性，企業(ye) 信心不斷增強。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智認為(wei) ，雖然PPI回升力量減弱，但並未改變整體(ti) 趨勢，預計隨著國內(nei) 經濟恢複，PPI明年有望回到正增長。

　　全年調控目標將順利實現

　　郭麗(li) 岩表示，當前物價(jia) 總水平運行符合此前有關(guan) 全年“前高後低”走勢的預測和多數市場機構預期。前10個(ge) 月CPI累計同比增速為(wei) 3.0%，目前來看能夠順利實現全年3.5%左右的物價(jia) 年度調控目標。

　　“展望年底，四季度將是全年CPI低點。”郭麗(li) 岩認為(wei) ，隨著國內(nei) 經濟循環加快暢通，尤其是消費品和服務消費穩步回升，將支撐CPI中樞即核心CPI繼續保持穩定運行態勢。

　　周茂華認為(wei) ，雖然國內(nei) 需求相對於(yu) 供給仍偏弱，但9月份社會(hui) 消費品零售總額同比連續兩(liang) 個(ge) 月正增長，顯示內(nei) 需正在緩慢複蘇。從(cong) 趨勢看，由於(yu) 需求逐步回暖，季節性因素將帶動肉類價(jia) 格與(yu) 果蔬價(jia) 格一定程度反彈，但考慮到國內(nei) 供給條件良好，物價(jia) 不會(hui) 出現大幅波動。

　　劉學智表示，10月份CPI同比漲幅明顯走低，符合此前判斷，主要是由於(yu) 豬肉價(jia) 格下降帶動食品價(jia) 格漲幅回落。非食品價(jia) 格基本保持平穩，核心CPI近月都保持在0.5%水平，通脹整體(ti) 溫和，不用擔心通縮。

　　從(cong) 宏觀政策來看，劉學智認為(wei) ，貨幣政策不會(hui) 受到物價(jia) 水平波動影響，應保持靈活性、精準性，著力服務好實體(ti) 經濟。

　　周茂華認為(wei) ，從(cong) 物價(jia) 表現看，仍需加大對需求端支持力度。在疫情防控常態化背景下，貨幣政策要繼續為(wei) 企業(ye) 紓困，幫助中小企業(ye) 、製造業(ye) 部門降低融資成本，保住市場主體(ti) 、穩定就業(ye) 。同時，積極財政政策要補齊基建短板，引導產(chan) 業(ye) 轉型升級，提升政策效率，釋放內(nei) 需潛力，推動國內(nei) 供需更加平衡、可持續。