繼續推進資本市場改革，需要從(cong) 市場內(nei) 外兩(liang) 個(ge) 維度發力。從(cong) 市場內(nei) 部看，應繼續發展天使投資、創業(ye) 投資等風險投資，為(wei) 中小微企業(ye) “喂好第一口奶”，激發微觀主體(ti) 活力；跳出市場看，要推動資本市場健康發展，還應下決(jue) 心優(you) 化融資結構體(ti) 係，把發展直接融資特別是股權融資放在突出位置

11月5日，習(xi) 近平主席在首屆中國國際進口博覽會(hui) 開幕式上發表主旨演講時表示，將在上海證券交易所設立科創板並試點注冊(ce) 製，不斷完善資本市場基礎製度。前不久召開的中央政治局會(hui) 議指出，要圍繞資本市場改革，加強製度建設，激發市場活力，促進資本市場長期健康發展。高層如此關(guan) 注資本市場，意義(yi) 非比尋常。

最近監管部門關(guan) 於(yu) 資本市場的表態很多，其中有三個(ge) “不多見”很值得思考。一是不久前召開的國務院金融穩定發展委員會(hui) ，首次提出發揮好資本市場樞紐功能，如此提法並不多見；二是從(cong) 最高決(jue) 策層到“一行兩(liang) 會(hui) ”有關(guan) 負責人紛紛表態加快資本市場改革，提振市場信心，如此密集並不多見；三是中國證監會(hui) 近日發布三點聲明，特別提及“優(you) 化交易監管”，這是過去從(cong) 未有過的新提法。

從(cong) 優(you) 化交易監管到發揮樞紐功能，再到加快製度建設，三個(ge) “不多見”表明，市場各方對資本市場改革的重視程度加大，對市場長期健康發展的期許增多，對資本市場的功能作用愈發重視，深化改革的迫切性和完善製度的必要性愈發突顯。

經過多年的改革發展，資本市場在規模、結構、功能、製度規範、法律建設和對經濟社會(hui) 的影響力等方麵發生了根本性變化，取得了令人矚目的成就。但是，資本市場仍然是目前我國金融體(ti) 係的短板，距離“融資功能完備、基礎製度紮實、市場監管有效、投資者權益得到充分保護”的要求還有差距。

大國經濟需要與(yu) 之相匹配的大國金融，既要有高效和強大的資源配置能力、良好的風險分散機製，又要具備開放、國際化的金融體(ti) 係。要實現這些目標，不能忽視資本市場在金融體(ti) 係的重要地位。

三個(ge) “不多見”充分說明，要繼續推進資本市場改革，需要從(cong) 市場內(nei) 外兩(liang) 個(ge) 維度發力。從(cong) 市場內(nei) 部看，應繼續發展天使投資、創業(ye) 投資等風險投資，為(wei) 中小微企業(ye) “喂好第一口奶”，激發微觀主體(ti) 活力；要促進商業(ye) 保險、養(yang) 老資金等長線資金入場，發揮長期穩健投資作用，緩解上市公司股權質押風險，發揮經濟“減震器”和社會(hui) “穩定器”功能；同時，應更加注重市場“四梁八柱”製度建設，提高上市公司質量，穩步推進股票發行製度改革、退市製度改革、回購製度建設，完善信息披露製度，強化優(you) 勝劣汰。

進而言之，要讓市場在企業(ye) 發行上市、並購重組、信息披露和退市等證券化金融資源配置過程中發揮應有作用，讓“無形之手”有序合理地引導證券化金融資源的流動和配置，不斷提升資源配置效率。在此過程中，要不斷完善監管製度，推動市場透明度提升。這也是監管部門強調“堅持市場化取向，加快完善資本市場基本製度”“優(you) 化交易監管”的應有之意。

跳出市場看，要推動資本市場健康發展，還應下決(jue) 心優(you) 化融資結構體(ti) 係，把發展直接融資特別是股權融資放在突出位置，努力打造適應實體(ti) 經濟發展的金融鏈條。金融體(ti) 係要提高適應性，增強服務實體(ti) 經濟能力，當前尤需加快製度建設，發揮好資本市場的關(guan) 鍵作用。一方麵，要改善間接融資結構，加快實現國有大銀行戰略轉型，發展中小銀行和民營金融機構，提升銀行資金。另一方麵，擴大金融開放，完善中長期融資製度，以破解中小微企業(ye) 、民營企業(ye) “融資難”“融資貴”為(wei) 抓手，支持行業(ye) 龍頭民營企業(ye) 實行產(chan) 業(ye) 兼並重組，拓展民營企業(ye) 融資渠道，不斷滿足準公益性產(chan) 品和基礎設施融資需求。

資本市場是成熟經濟金融體(ti) 係的中樞，是服務實體(ti) 經濟、增加財富管理渠道和提升人民獲得感的重要抓手，還是連接對外開放的必要窗口，搞好資本市場改革，意義(yi) 深遠、責任重大。當前和今後一段時期，要把各項政策措施落到實處，以實際行動推動資本市場為(wei) 穩經濟、穩金融、穩預期發揮更積極的作用。