本報記者 彭妍

　　在養(yang) 老理財產(chan) 品試點城市和機構擴展為(wei) “十地十機構”之後，不到半個(ge) 月的時間裏，已有不少銀行理財子公司積極響應。《證券日報》記者了解到，工銀理財發行的養(yang) 老理財產(chan) 品將於(yu) 3月11日在10個(ge) 試點城市發售。

　　之前的3月9日，光大理財發行的養(yang) 老理財產(chan) 品已在10個(ge) 試點城市發售。《證券日報》記者以投資者的身份向光大銀行北京分行不同支行網點的客戶經理谘詢養(yang) 老理財產(chan) 品時，對方表示，“3月9日是養(yang) 老理財產(chan) 品開售的第一天，銷售情況相對較好，吸引了很多投資者前來購買(mai) 。”在記者與(yu) 之交流的過程中，仍有很多投資者前來谘詢養(yang) 老理財產(chan) 品相關(guan) 情況。

　　這隻是近段時期養(yang) 老理財產(chan) 品發行火熱的一個(ge) 縮影。《證券日報》記者在致電其他試點銀行時，有銀行客戶經理表示，“近期也將發行養(yang) 老理財產(chan) 品。”

　　銀行養(yang) 老理財產(chan) 品火了

　　銀保監會(hui) 日前發布的《關(guan) 於(yu) 擴大養(yang) 老理財產(chan) 品試點範圍的通知》(以下簡稱《通知》”)指出，自2022年3月1日起，養(yang) 老理財產(chan) 品試點範圍擴展為(wei) “十地十機構”，試點地區擴大為(wei) 北京、沈陽、長春、上海、武漢、廣州、重慶、成都、青島、深圳等“十地”，試點機構在首批工銀理財、建信理財、招銀理財、光大理財的基礎上，又新增了交銀理財、中銀理財、農(nong) 銀理財、中郵理財、興(xing) 銀理財、信銀理財等6家機構。《通知》規定，對於(yu) 本次新增的試點理財公司，單家機構養(yang) 老理財產(chan) 品募資總規模上限為(wei) 100億(yi) 元。

　　《通知》下發後，立即獲得銀行理財子公司的積極響應。《證券日報》記者從(cong) 光大銀行方麵獲悉，其旗下理財子公司光大理財已準備就緒，並於(yu) 3月9日在“十地”城市開展養(yang) 老理財試點工作。

　　3月9日上午，《證券日報》記者走訪了光大銀行北京分行多家支行網點，了解養(yang) 老理財產(chan) 品首日開售情況。記者獲悉，養(yang) 老理財產(chan) 品一經推出，就受到當地投資者的歡迎，部分營業(ye) 網點甚至出現上午半天額度即告售罄的現象。

　　光大銀行北京地區一家支行網點的客戶經理告訴記者，養(yang) 老理財產(chan) 品銷售情況相對較好，吸引了很多投資者前來購買(mai) 。“今天是第一天開售，北京分行募資總規模為(wei) 8億(yi) 元，截至下午3點多，額度僅(jin) 剩4億(yi) 元了。”

　　光大銀行另一家支行網點工作人員也表示，發行首日前來購買(mai) 的客戶挺多的，一上午就賣完了，目前已沒有額度，可能過幾天會(hui) 再加額度。一旦總額度賣完，就會(hui) 提前結募。

　　《證券日報》記者在致電其他試點銀行網點時，相關(guan) 的客戶經理也對養(yang) 老理財產(chan) 品銷售火熱的情況表示認同。光大理財的一位工作人員對記者表示，從(cong) 市場反饋來看，很多有購買(mai) 意願的客戶無法購買(mai) 養(yang) 老理財產(chan) 品，覺得很遺憾。由於(yu) 養(yang) 老理財產(chan) 品的試點客群會(hui) 受到戶籍政策的影響，很多常年工作或生活在試點城市的非當地居民，因無本地身份證等相關(guan) 因素，無法購買(mai) 相關(guan) 產(chan) 品。

　　資產(chan) 配置能力仍需提高

　　中國老齡化問題日益嚴(yan) 峻，積極應對人口老齡化已成為(wei) “十四五”期間國家發展戰略之一。蘇寧金融研究院副院長薛洪言對《證券日報》記者表示，現階段，我國養(yang) 老保障體(ti) 係仍以第一支柱為(wei) 主，以個(ge) 人養(yang) 老理財和商業(ye) 保險等為(wei) 代表的第三支柱養(yang) 老產(chan) 品進展緩慢。此次養(yang) 老理財產(chan) 品試點城市和機構的雙向擴容，能夠激活金融機構加大養(yang) 老理財產(chan) 品創新的積極性，擴大市場供給，更好地推動養(yang) 老體(ti) 係第三支柱的建設與(yu) 完善。

　　《證券日報》記者了解到，在首批試點的4隻養(yang) 老理財產(chan) 品中，在資產(chan) 配置方麵，主要投向固定收益類資產(chan) ，對權益類資產(chan) 的配置比例較低。在收益預期方麵，銀行發行的養(yang) 老理財產(chan) 品業(ye) 績基準大多在5%以上，但在“固收+”資產(chan) 配置模式下，初期給予的相對高收益恐難以為(wei) 繼。

　　光大理財相關(guan) 工作人員也表示，從(cong) 長期投資角度看，權益投資對養(yang) 老理財產(chan) 品的整體(ti) 戰略布局非常重要，銀行理財產(chan) 品在權益方麵的投資能力還有待提升。

　　中國理財網數據顯示，截至目前，存續養(yang) 老理財產(chan) 品共有8隻，其中，建信理財和光大理財各發行3隻，工銀理財和招銀理財各發行1隻。另外，還有3隻養(yang) 老理財產(chan) 品正在銷售中。

　　在存續的8隻養(yang) 老理財產(chan) 品中，目前有3款產(chan) 品的淨值已跌破“1”。其他幾隻產(chan) 品在近幾個(ge) 月股市大幅波動的情況下，淨值仍保持穩健水平，但相對於(yu) 產(chan) 品業(ye) 績比較基準來說仍有一定差距。

　　中信證券發布的研報認為(wei) ，目前養(yang) 老理財產(chan) 品對權益類資產(chan) 的配置比例不高，未來存在提升空間。本次試點產(chan) 品業(ye) 績比較基準較高，為(wei) 了追求更高收益回報，養(yang) 老理財產(chan) 品可能會(hui) 在允許範圍內(nei) 加大對非標資產(chan) 的配置力度，以增強收益競爭(zheng) 力。

　　中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示，此次試點城市和機構擴容後，預計養(yang) 老理財市場的競爭(zheng) 將更加激烈。在機遇與(yu) 挑戰並存的背景下，各試點機構必須強化養(yang) 老特性下的資產(chan) 配置策略，在競爭(zheng) 中占得先機。

　　關(guan) 於(yu) 養(yang) 老理財市場的未來發展趨勢以及機構的發力方向，明明表示，未來養(yang) 老理財產(chan) 品有可能引入稅收優(you) 惠和個(ge) 人賬戶製，以吸引居民廣泛參與(yu) 。

　　明明認為(wei) ，麵對日益激烈的競爭(zheng) 環境，各家試點機構不僅(jin) 要明確目標客戶的定位、加強投資者教育，還要不斷創新產(chan) 品，讓產(chan) 品更加契合用戶需求。同時，試點機構需要通過對封閉期、回購機製等方麵的設置，進一步完善養(yang) 老理財產(chan) 品的流動性安排。此外，為(wei) 應對公募基金、保險公司等機構發行的養(yang) 老理財產(chan) 品的競爭(zheng) ，銀行理財子公司需要完善投研人員架構、豐(feng) 富產(chan) 品發行渠道，進一步增強自身競爭(zheng) 力。（證券日報）