產(chan) 品收益率展示方式多樣，業(ye) 內(nei) 人士提醒——

　　理性看待理財產(chan) 品過往業(ye) 績

　　本報記者 郭子源

　　選擇銀行理財產(chan) 品時，麵對展示出來的收益率，你該如何分析？有人說，看頁麵上顯示的5%、6%那些數字就可以了。在這裏要提醒，僅(jin) 看數字可不行，還要注意數字下方的一行小字，即收益率的具體(ti) 類型，如業(ye) 績比較基準、近7日年化收益率、近一個(ge) 月年化收益率、近三個(ge) 月年化收益率、成立以來年化收益率等。

　　值得注意的是，根據監管部門要求，各類型的收益率僅(jin) 為(wei) 過往收益表現，並不代表預期收益。中國銀保監會(hui) 《理財公司理財產(chan) 品銷售管理暫行辦法》明確提出，禁止預測理財產(chan) 品的投資業(ye) 績，禁止出具、宣傳(chuan) 理財產(chan) 品的預期收益率。

　　記者在多家銀行網點隨機采訪時發現，目前能夠注意到、且能夠分清不同收益率類型的普通投資者並不多，不少人仍沿襲保本理財時期的舊思維，買(mai) 理財隻看收益率數字，並將此收益率默認為(wei) 到期能夠實現的收益率。

　　多位業(ye) 內(nei) 人士提醒，“資管新規”正式實施後，投資者必須仔細觀察、分析收益率類型，切忌單看收益率數字。具體(ti) 來看，目前行業(ye) 內(nei) 采用較多的是“業(ye) 績比較基準”。所謂業(ye) 績比較基準，簡單來說，是理財產(chan) 品的管理人給自己設定的收益目標。“它不代表理財計劃的未來表現和實際收益，也不構成對理財計劃收益的承諾。”杭銀理財相關(guan) 負責人表示，業(ye) 績比較基準是理財產(chan) 品的管理人基於(yu) 理財計劃的收益風險特征、投資策略、過往經驗等因素，對理財計劃的業(ye) 績設定的投資目標，它通常有兩(liang) 種展現形式，一是單一值，如業(ye) 績比較基準4.25%；二是區間值，如業(ye) 績比較基準3.5%至4.5%。

　　除了業(ye) 績比較基準，比較常見的還有各種“年化收益率”的不同表述，如近7日年化收益率、近一個(ge) 月年化收益率、近三個(ge) 月年化收益率、成立以來年化收益率。這些指標有何差別？首先要明白“年化收益率”的含義(yi) 。杭銀理財上述負責人介紹，年化收益率是以年為(wei) 單位來計算產(chan) 品的收益率，其目的是統一標準、便於(yu) 比較。例如，某理財產(chan) 品的期限是362天，購買(mai) 時的淨值為(wei) 1.00，到期時扣除托管費、固定管理費、銷售手續費等所有費用後，產(chan) 品淨值為(wei) 1.0615，假設產(chan) 品沒有浮動管理費，那麽(me) 其年化收益率為(wei) 6.20%。

　　由於(yu) 淨值型理財產(chan) 品會(hui) 定期披露淨值，例如按日、按周、按月、按季披露，那麽(me) 自然就會(hui) 產(chan) 生以下各類收益率：近7日年化收益率、近一個(ge) 月年化收益率、近三個(ge) 月年化收益率等。這相當於(yu) ，截至淨值發布日當天，算出這款產(chan) 品不同時間段的收益率，如7日、一個(ge) 月、三個(ge) 月等，再對這個(ge) 收益率進行年化折算。“從(cong) 不同時間維度著手，給理財業(ye) 績提供若幹度量標尺，用以輔助投資者做出投資決(jue) 策。”杭銀理財上述負責人說，因此，成立以來的年化收益率就是指，自產(chan) 品成立日起到最新淨值披露日的年化收益率。

　　為(wei) 何理財產(chan) 品展示的過往收益率尚不統一？記者從(cong) 監管部門獲悉，根據監管部門要求，理財產(chan) 品不能給出預期收益率，但在展示過往業(ye) 績方麵並無硬性、統一標準，金融機構可根據產(chan) 品的不同特征展示相應類型的過往收益率，尤其是淨值型理財產(chan) 品，可根據淨值披露的節奏，展示不同期限的過往收益率。

　　厘清了不同收益率類型的含義(yi) ，投資者該如何理性使用、參考這些收益率呢？多位業(ye) 內(nei) 人士表示，關(guan) 鍵是要結合自身的投資期限。如果投資者打算中長期持有某理財產(chan) 品，即6個(ge) 月以上，那麽(me) 建議重點觀察三個(ge) 收益率，業(ye) 績比較基準、近一年年化收益率、成立以來年化收益率。如果投資者打算中短期持有，即1個(ge) 月至6個(ge) 月，建議關(guan) 注產(chan) 品的短期收益表現，如近7日年化收益率、近一個(ge) 月年化收益率、近三個(ge) 月年化收益率等。

　　“從(cong) 中長期看，大部分淨值型理財產(chan) 品都會(hui) 圍繞業(ye) 績比較基準上下波動，建議投資者把投資期限適度拉長，以時間換空間，追求相對穩健的投資收益。”杭銀理財上述負責人說。