龐 溟

　　提升人民幣資產(chan) 吸引力，要穩妥積極推動金融市場雙向有序開放，要積極防範化解和有效處置各類有可能出現的市場風險，要堅定推進金融服務業(ye) 開放，促進中國與(yu) 世界進一步融合。

　　今年春節期間，全球資本對中國資產(chan) 的配置熱情明顯改善。1月份流入A股市場的北向資金超過1300億(yi) 元，外資累計加倉(cang) 遠超2022年全年900億(yi) 元的北向資金流入量。國際金融協會(hui) (IIF)數據顯示，即使在春節假日休市期間，新興(xing) 市場每日11億(yi) 美元的資金淨流入中，也有約8億(yi) 美元流向了掛鉤中國資產(chan) 的ETF產(chan) 品、新興(xing) 市場基金。越來越多的資本正加速流入大宗商品、原油期貨等與(yu) 中國經濟快速複蘇高度相關(guan) 的另類資產(chan) 。可以說，全球投資者正通過增持人民幣資產(chan) 以及唱多中國相關(guan) 資產(chan) ，給中國經濟增長和社會(hui) 發展投下最好的信任票。

　　人民幣資產(chan) 能向全球投資者提供分享中國經濟增長紅利的優(you) 質渠道和持續的、穩健的、安全的、長期的投資機會(hui) 。更多中長期資金、機構投資者和海外投資者進入中國市場投資各項人民幣資產(chan) ，有利於(yu) 中國實施更大範圍、更寬領域、更深層次對外開放和穩步推進人民幣國際化，有利於(yu) 增強中國市場的資源配置效率、價(jia) 格發現功能、價(jia) 值投資理念和整體(ti) 抗風險能力，有利於(yu) 更好地推動科技、資本和產(chan) 業(ye) 高水平循環、高質量發展。

　　從(cong) 盈利端、估值端和匯率端來說，人民幣資產(chan) 具備各種積極因素和正麵預期的支持。最新的1月PMI各項指數也顯示，我國經濟總體(ti) 景氣水平大幅回暖，築底向好趨勢日漸顯現。中國經濟發展基本麵的長期向好和政策麵的質效齊升，有利於(yu) 相關(guan) 權益類資產(chan) 增厚收益、固定收益類資產(chan) 累積淨值、另類投資的底層資產(chan) 提升回報。目前，國內(nei) 金融資產(chan) 估值普遍處於(yu) 低位，具備長期投資價(jia) 值，風險整體(ti) 收斂、總體(ti) 可控，形成金融和經濟的良性循環，有利於(yu) 人民幣資產(chan) 在絕對和相對意義(yi) 上維持高安全性、高流動性、可擴展性和穩定收益性。

　　從(cong) 人民幣資產(chan) 的需求端來看，考慮到全球投資者的長期資產(chan) 、安全資產(chan) 配置需求和中國能提供的持續、穩健、安全、長期的投資機會(hui) ，預計人民幣資產(chan) 作為(wei) 表現良好、波動性低、投資過程平穩的多樣化工具將繼續受到關(guan) 注和持有。相較中國GDP占全球比例以及金融資產(chan) 占全球比例而言，人民幣資產(chan) 在全球主要金融指數中的比重仍偏低，在全球投資者組合中的比重有望繼續提高，且在價(jia) 值投資、量化投資和環境、社會(hui) 及公司治理(ESG)投資等方麵，均有望提供更多的投資機會(hui) 。

　　從(cong) 人民幣資產(chan) 的供給端來看，伴隨著境外投資者進入境內(nei) 市場的投資流程進一步簡化，人民幣資產(chan) 的深度、廣度和流動性進一步提升，中國金融市場由通道式開放進一步轉化為(wei) 全麵、多層次、高水平的製度型開放格局，金融業(ye) 進一步實現製度性、係統性、整體(ti) 性的高水平對外開放，吸引全球投資者投資中國市場、增持人民幣核心資產(chan) 。

　　為(wei) 了進一步提升人民幣資產(chan) 的吸引力，要在確保安全可控的前提下，繼續穩妥積極推動金融市場雙向有序開放，完善外匯、稅收、信用評級等方麵的政策支持、製度配套和規則細化。要積極防範化解和有效處置有可能出現的套利行為(wei) 、跨境資金流動波動和離岸市場風險對在岸市場的傳(chuan) 導與(yu) 衝(chong) 擊。在平等互利的基礎上，繼續堅定推進金融服務業(ye) 開放，努力創造有利於(yu) 中外資公平競爭(zheng) 、共同發展的市場營商環境，支持和提升外資金融機構設置速度、金融牌照發放廣度等方麵的準入。鼓勵中國實體(ti) 經濟、優(you) 質企業(ye) 和金融業(ye) 提升“走出去”用好海外金融資源、參與(yu) 國際市場競爭(zheng) 的能力，促進中國與(yu) 世界進一步深度融合。