1月12日，中國人民銀行發布的最新統計數據顯示，2021年12月末，廣義(yi) 貨幣（M2）餘(yu) 額238.29萬(wan) 億(yi) 元，同比增長9%；全年人民幣貸款增加19.95萬(wan) 億(yi) 元，同比多增3150億(yi) 元。2021年，社會(hui) 融資規模增量累計為(wei) 31.35萬(wan) 億(yi) 元，比上年少3.44萬(wan) 億(yi) 元，比2019年多5.68萬(wan) 億(yi) 元。

　　業(ye) 內(nei) 人士認為(wei) ，過去一年市場流動性保持合理充裕，M2和社融增速由降轉升，全年新增人民幣貸款規模超過上年，對支持市場主體(ti) 恢複和保持經濟運行在合理區間發揮了積極作用。

　　M2增速回升明顯是亮點之一。2021年12月末M2同比增長9%，增速比上月末高0.5個(ge) 百分點，為(wei) 2021年4月以來的新高。“M2增速回升，一方麵，央行於(yu) 2021年12月15日降準0.5個(ge) 百分點，有助於(yu) 提高貨幣乘數，從(cong) 而加強貨幣派生效應；另一方麵，財政加大支出力度，12月財政存款減少約1萬(wan) 億(yi) 元，比2020年同期多減700多億(yi) 元，起到了加大貨幣投放的作用。”中國民生銀行首席研究員溫彬表示。

　　2021年12月社融同比大幅多增是又一亮點。12月，社會(hui) 融資規模新增2.37萬(wan) 億(yi) 元，比上年同期多增7206億(yi) 元。其中，政府債(zhai) 券淨融資規模接近1.2萬(wan) 億(yi) 元，比上年同期多增了4000多億(yi) 元，對社融增長形成了較大貢獻。從(cong) 結構上看，2021年對實體(ti) 經濟發放的人民幣貸款占同期社融的63.6%，這一占比同比提高了6個(ge) 百分點，主要是金融回歸本源，落實服務實體(ti) 經濟的政策要求，持續加大信貸支持力度。12月末，社會(hui) 融資規模存量達到314.13萬(wan) 億(yi) 元，同比增長10.3%，漲幅比上月末提高0.2個(ge) 百分點，社會(hui) 信用水平整體(ti) 改善。

　　與(yu) 之相比，2021年12月信貸表現偏弱，新增人民幣貸款1.13萬(wan) 億(yi) 元，同比少增1234億(yi) 元。從(cong) 結構上看，企業(ye) 部門貸款比上年同期多增，其中票據融資多增規模較大，體(ti) 現了部分企業(ye) 的融資需求仍然偏弱。不過溫彬認為(wei) ，到2022年1月份，銀行加大信貸投放力度，新增人民幣貸款規模有望較快增長，票據強、信貸弱的局麵會(hui) 得到改善。從(cong) 全年來看，2021年新增人民幣貸款19.95萬(wan) 億(yi) 元，同比多增3150億(yi) 元，體(ti) 現了金融加大對實體(ti) 經濟的支持力度。

　　東(dong) 方金誠首席宏觀分析師王青表示，伴隨宏觀政策持續向穩增長方向微調，預計2022年1月信貸“開門紅”特征將更為(wei) 明顯。另外，2022年地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 額度恢複提前下達，一季度社融增速也會(hui) 持續加快。王青判斷，後續寬信用進程將從(cong) 政府融資發力轉向企業(ye) 和政府融資雙輪驅動。這將為(wei) 今年上半年穩定宏觀經濟大盤，對衝(chong) 需求收縮、供給衝(chong) 擊、預期轉弱三重壓力提供重要支撐。

　　光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華同樣表示，預計今年社融、信貸將迎來“開門紅”。一是國內(nei) 逆周期與(yu) 跨周期政策發力，降準及結構性工具支持，將增強銀行金融機構放貸動力；二是地方政府專(zhuan) 項債(zhai) 發行提前；三是隨著國內(nei) 基建補短板適度發力，有望帶動信貸需求回升。（姚 進）