這兩(liang) 天，瑞幸咖啡與(yu) 貴州茅台推出的聯名咖啡“醬香拿鐵”刷屏社交媒體(ti) ，引爆消費市場。

　　難以想象，就在3年前瑞幸遭遇至暗時刻，因為(wei) 財務造假被美國證券交易委員會(hui) 罰款1.8億(yi) 美元，從(cong) 納斯達克黯然退市。

　　因造假折戟美股市場、跌入穀底，又因產(chan) 品創新重拾消費者喜愛、逆風翻盤。瑞幸的“重生”，或許能給部分瀕臨(lin) 退市的A股上市公司帶來啟示：退市不是終點，相反可能成為(wei) 重新出發、價(jia) 值重估的起點，對於(yu) 已深陷經營泥沼、連年虧(kui) 損或者交易低迷的上市公司來說，該退則退，痛定思痛，以退為(wei) 進，也能絕處逢生。

　　近年來，隨著退市新規的持續推進，A股退市企業(ye) 數量不斷攀升。與(yu) 此同時，費盡心思甚至不惜違法違規“保殼續命”的企業(ye) 也隨之增多。有的上市公司為(wei) 了擺脫麵值退市困境，拋出增持、重組等虛假消息來拉升股價(jia) ；有的上市公司在收入上做起文章，試圖通過財務“大洗澡”、粉飾業(ye) 績達到“保殼”目的等，成為(wei) 讓投資者痛恨、讓監管部門頭疼的一大難題。

　　往者不可諫。在因為(wei) 經營失誤、持續虧(kui) 損、增長乏力等原因，觸及退市紅線時，上市公司不如坦然接受現實，大方承認失敗，瀟灑體(ti) 麵離場。勉強維持上市身份從(cong) 來都不是企業(ye) 的救命稻草，恰恰相反，如果不去反躬自省，直麵問題所在，卻將精力用在“保殼”上，往往隻會(hui) 在相同的地方反複栽跟頭，甚至栽得更慘更難看。注冊(ce) 製實施以來，監管部門“嚴(yan) 字當頭”執行退市規定，明確提出嚴(yan) 厲打擊惡意規避退市行為(wei) ，加大對違法違規主體(ti) 的責任追究力度，不少惡意規避退市的企業(ye) 被強製摘牌，上市公司及相關(guan) 責任人更是受到嚴(yan) 厲追責。

　　來者猶可追。折戟美股市場，瑞幸的咖啡夢並沒有因此破碎，在痛定思痛後涅槃重生。可見，退市並不意味著被判處“死刑”，絕非企業(ye) 發展的終點。比起垂死掙紮、鋌而走險在資本市場“續命”，上市公司更應該從(cong) 失敗中總結教訓經驗，紮紮實實做好主業(ye) 、一心一意謀求發展，通過推動現有業(ye) 務轉型升級、深化內(nei) 部改革、改善資產(chan) 質量等，提升核心競爭(zheng) 力和穩定盈利能力，拿出品質優(you) 良、產(chan) 銷對路的產(chan) 品和服務，實現可持續發展，再度謀求上市。

　　在資本市場栽了跟頭，在消費市場等其他地方站起來，繼而重新成功上市，把輸掉的比賽贏回來，A股市場不乏先例。比如匯綠生態，其前身自2005年退市後，通過破產(chan) 重整、股權分置改革等措施改善了公司資本結構，縮減了債(zhai) 務規模，公司主營業(ye) 務經營穩定，2021年被監管部門同意再次上市。可見，隻要能夠重振旗鼓、用心經營、提高質量，重新登陸資本市場不是夢。

　　值得注意的是，任何時候財務造假都是要不得的。因為(wei) 財務造假，瑞幸一度瀕臨(lin) 破產(chan) ，大量關(guan) 店閉店，付出巨額罰金，陷入信任危機，教訓不可謂不深刻。幸運的是，借助調整組織結構、創新產(chan) 品服務、優(you) 化商業(ye) 模式等組合拳，瑞幸得以重獲消費者青睞。而不幸的是，更多企業(ye) 因為(wei) 造假喪(sang) 失信譽而徹底倒下。依法誠信經營是企業(ye) 安身立命之本，作為(wei) 上市公司，更應當嚴(yan) 格遵守法律法規，真實、準確、完整、及時地履行信息披露義(yi) 務，這是屹立資本市場而不倒的根本所在。 （作者：李華林 來源：經濟日報）