《中國金融穩定報告（2023）》顯示

　　中國金融體(ti) 係總體(ti) 穩健運行

　　近日，中國人民銀行發布《中國金融穩定報告（2023）》，對2022年中國金融體(ti) 係的穩健性狀況進行了全麵評估。報告認為(wei) ，2022年中國國際收支保持平衡，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定，金融體(ti) 係總體(ti) 穩健運行。

　　展望未來，報告指出，中國經濟具有巨大的發展韌性和潛力，長期向好的基本麵沒有改變，金融係統要堅持穩中求進工作總基調，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。

　　宏觀杠杆率結構持續優(you) 化

　　宏觀杠杆率是一國非金融部門債(zhai) 務餘(yu) 額與(yu) GDP的比值，是衡量債(zhai) 務融資規模、債(zhai) 務結構與(yu) 經濟發展關(guan) 係的有效指標，能為(wei) 防範化解金融風險、維護金融穩定提供重要決(jue) 策參考。

　　報告顯示，2017年以來，我國宏觀杠杆率增幅有所下降。2017—2021年五年間我國宏觀杠杆率年均增長4.6個(ge) 百分點，比2012—2016年五年間的年均增幅低8.8個(ge) 百分點，增幅有所放緩，為(wei) 後續應對各種複雜局麵創造了寶貴的政策空間。

　　初步測算，2022年末我國宏觀杠杆率為(wei) 281.6%，比上年末高9.6個(ge) 百分點。“2022年，我國宏觀杠杆率出現階段性上升，但杠杆率結構持續優(you) 化，反映出在超預期衝(chong) 擊擾動我國經濟增長的背景下，逆周期調控政策助力穩定宏觀經濟大盤。”報告指出。

　　報告認為(wei) 應合理認識2022年宏觀杠杆率回升現象。一方麵，超預期衝(chong) 擊導致實際GDP增速放緩。另一方麵，我國物價(jia) 指數漲幅有所回落，推動宏觀杠杆率下降的作用弱化。此外，宏觀政策實施有力、有度、有效，以可控的債(zhai) 務增量穩住了經濟大盤。

　　與(yu) 此同時，我國宏觀杠杆率結構持續優(you) 化。具體(ti) 來看，企業(ye) 部門杠杆率回升，杠杆結構持續優(you) 化；政府部門杠杆率低於(yu) 主要經濟體(ti) ，有力對衝(chong) 經濟下行壓力；疫情反複影響居民預期，住戶部門杠杆率穩中有降。

　　2022年末企業(ye) 部門杠杆率為(wei) 159.4%，比上年末高6.6個(ge) 百分點。“金融部門加大對經營主體(ti) 的融資支持力度，重點支持經營主體(ti) 紓困發展，進而穩就業(ye) 、保民生。”報告稱。

　　跨境資本流動總體(ti) 理性有序

　　2022年，國內(nei) 外經濟金融環境複雜嚴(yan) 峻。報告指出，“整體(ti) 來看，我國國際收支基本平衡，跨境資本流動總體(ti) 理性有序。”

　　直接投資延續淨流入格局。2022年，我國直接投資順差305億(yi) 美元，雙向直接投資總體(ti) 保持均衡。具體(ti) 來看，我國對外直接投資1497億(yi) 美元，與(yu) 近3年平均水平相當，企業(ye) “走出去”平穩有序。外商來華直接投資1802億(yi) 美元，超九成投向我國非金融部門，“產(chan) 業(ye) 鏈供應鏈穩健、國內(nei) 消費市場潛力巨大等優(you) 勢對國際長期資本保持較強吸引力。”報告認為(wei) 。

　　證券投資呈現淨流出，第四季度淨流出規模顯著收窄。2022年，我國證券投資逆差2811億(yi) 美元，四個(ge) 季度逆差分別為(wei) 796億(yi) 美元、783億(yi) 美元、1040億(yi) 美元和193億(yi) 美元。“短期市場波動形成的證券投資淨流出沒有改變我國跨境資金流動總體(ti) 均衡的格局。”報告表示。

　　對外金融資產(chan) 和負債(zhai) 持續保持較高規模。2022年末，我國對外金融資產(chan) 9.26萬(wan) 億(yi) 美元，對外負債(zhai) 6.73萬(wan) 億(yi) 美元，繼續處於(yu) 較高水平；對外淨資產(chan) 2.53萬(wan) 億(yi) 美元，同比增長15.8%，為(wei) 全球第三大淨債(zhai) 權國。

　　報告指出，2023年，外部環境依然複雜多變，國際金融市場仍存在不確定因素。但從(cong) 國內(nei) 看，我國全力推動經濟運行整體(ti) 好轉，國際收支將更有基礎也更有條件保持基本平衡，跨境資本流動的穩定性將進一步增強。

　　促進經濟良性循環

　　報告指出，2022年，金融市場整體(ti) 運行穩健，在服務實體(ti) 經濟、推動經濟高質量發展等方麵發揮了積極作用。

　　以貨幣市場為(wei) 例，2022年，貨幣市場交易活躍，銀行間市場同業(ye) 拆借、回購交易成交總量1526.9萬(wan) 億(yi) 元，同比增長31%，增速較上年上升26個(ge) 百分點。貨幣市場流動性合理充裕，利率低位波動。

　　今年以來，人民銀行繼續運用各類貨幣政策工具，精準有力投放流動性。前三季度降準兩(liang) 次，累計下調存款準備金率0.5個(ge) 百分點，為(wei) 金融服務實體(ti) 經濟提供有力支持。

　　此外，自2014年起，中國人民銀行選取股票市場、債(zhai) 券市場、貨幣市場和外匯市場典型指標分別構造相關(guan) 市場壓力指數，並在此基礎上合成金融市場壓力指數。報告顯示，2022年，金融市場壓力指數震蕩上升，但仍處於(yu) 相對溫和水平。

　　報告指出，下一步，要繼續堅持金融服務實體(ti) 經濟宗旨，進一步完善基礎性製度，推進市場化改革，推動金融市場規範發展，引導金融資源更好地支持經濟社會(hui) 發展的重點領域和薄弱環節。

　　中國人民銀行有關(guan) 負責人近期也表示，人民銀行將繼續精準有力實施穩健的貨幣政策，充分發揮貨幣信貸的政策效能，支持實體(ti) 經濟實現質的有效提升和量的合理增長，不斷推動經濟運行持續好轉、內(nei) 生動力持續增強，促進經濟良性循環。（李 婕）