銀行股大漲 值得投資者入手嗎？ 42隻銀行股全線飄紅 銀行股板塊整體(ti) 漲幅4.34%

　　大象終於(yu) 起舞了。截至5月8日收盤，42隻銀行股全線飄紅，中國銀行、中信銀行和西安銀行漲停；漲幅在5%以上的銀行股多達10隻，四大國有銀行全在其中。Wind二級行業(ye) 板塊中，銀行股板塊整體(ti) 漲幅4.34%，位居24個(ge) 板塊之首。

　　國有大行股領漲表現突出

　　A股42隻銀行股昨日全部上漲，國有大行股表現尤為(wei) 突出。六大行中除中國銀行漲停外，農(nong) 行漲7.46%，工商銀行漲6.21%，建設銀行漲5.24%，交通銀行和郵儲(chu) 銀行分別漲4.81%和3.67%。郵儲(chu) 銀行和農(nong) 業(ye) 銀行盤中均刷新曆史新高。

　　漲幅超過5%的銀行股一共有10隻，除了四大行，還包括漲停的中信銀行和西安銀行、上漲6.99%的民生銀行以及浙商銀行、青島銀行和渝農(nong) 商行。

　　此外，今日有28隻銀行股漲幅在2-5%之間，隻有成都銀行、常熟銀行、長沙銀行和杭州銀行這四隻銀行股漲幅不足2%，其中杭州銀行上漲1.32%，在42隻銀行股中墊底。

　　事實上，銀行板塊今年以來就表現不俗，年初至今漲幅已達10.90%。Wind數據顯示，有13隻個(ge) 股年初至今漲幅超20%。其中，中信銀行漲幅達51.81%，中國銀行漲幅達42.09%，農(nong) 業(ye) 銀行和交通銀行漲幅均超30%。

　　銀行股依然普遍破淨

　　值得注意的是，即便經曆最近的連續上漲，42隻銀行股中依然隻有招商銀行和寧波銀行的市淨率超過1，其餘(yu) 銀行均處於(yu) “破淨”狀態。市淨率在0.7以上的銀行股也隻有12家。六大國有行中，郵儲(chu) 銀行的市淨率最高，為(wei) 0.78，其餘(yu) 五家基本在0.54-0.63之間。民生銀行市淨率僅(jin) 0.37，在所有銀行股中墊底。

　　對此，多家機構認為(wei) ，銀行股目前的估值仍處於(yu) 較低水平。中泰證券最新研報認為(wei) ，當前銀行板塊的估值水平橫向與(yu) 其他板塊對比來看，處於(yu) 比較低的相對水平；縱向與(yu) 2010年以來的曆史數據對比來看，也是處於(yu) 比較低的曆史水平。具體(ti) 而言，目前銀行板塊的市盈率水平為(wei) 5.40，市淨率為(wei) 0.62，均是各個(ge) 板塊中最低的。而從(cong) 2010年到現在的曆史數據來看，也都處於(yu) 比較低的水平。因此銀行板塊的安全邊際和性價(jia) 比較好，作為(wei) 低且穩定的分母也保證了其比較高的股息率。

　　“中特估”和高股息股受到青睞

　　2022年11月，證監會(hui) 主席易會(hui) 滿在 2022 金融街論壇年會(hui) 首次提出探索建立具有中國特色的估值體(ti) 係，促進市場資源配置功能更好發揮；2023 年 2 月 2 日，中國證監會(hui) 召開 2023 年係統工作會(hui) 議，其中提到要逐步完善適應不同類型企業(ye) 的估值定價(jia) 邏輯和具有中國特色的估值體(ti) 係，更好發揮資本市場的資源配置功能。

　　在探討近期銀行股上漲邏輯時，市場人士普遍認為(wei) ，國有大行今年的強勢大漲主要受中國特色估值體(ti) 係影響，同時它們(men) 本身也具有低估值和高股息的特點。

　　英大證券首席經濟學家李大霄表示，金融股是“中特估”理論的最佳實踐。金融股具備低估值的基礎，又具備穩健的特征，金融股大漲是價(jia) 值回歸的體(ti) 現。

　　中泰證券研報認為(wei) ，在經濟複蘇的節奏仍存在不確定性、且權益和固收類資產(chan) 收益都在下降，可投資資產(chan) 不多的情況下，以銀行板塊為(wei) 代表的高股息策略有望取得相對不錯的收益。

　　研報指出，通過比較不同板塊的曆史股息率，可以發現銀行股是所有板塊中股息率最高而且最穩定的板塊，具有較好的投資價(jia) 值。比較 2016 年以來各板塊的股息率，可以看出銀行板塊的平均股息率最高，為(wei) 4.47%，而且一直維持在 3.5%以上的水平，近年來還呈現出逐年穩步上升的趨勢。這與(yu) 銀行一直以來高而穩定的分紅和相對較低的估值密不可分，因此銀行股作為(wei) 高股息策略的代表是非常具有價(jia) 值的投資板塊。另外，當前銀行板塊也處於(yu) 曆史低位，配置成本較低，作為(wei) “國資含量”較高的板塊，在“中特估”提出後也有望帶來除股息收益外的附加資本利得。

　　文/本報記者 程婕